大和：升互太紡織(01382)評(píng)級(jí)至“買入” 目標(biāo)價(jià)9元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)布研究報(bào)告稱，互太紡織(01382)剛公布2018財(cái)年度經(jīng)調(diào)整純利跌20%，不過集團(tuán)早前已經(jīng)發(fā)盈利警告，所以已被市場(chǎng)大致反映。重要的是，該行相信互太紡織業(yè)務(wù)最差時(shí)間已過去，預(yù)計(jì)2019財(cái)年的毛利率將反彈，同時(shí)股息收益率達(dá)8厘，認(rèn)為是內(nèi)地紡織業(yè)股份中最具吸引力。

該行表示，上調(diào)互太紡織評(píng)級(jí)，由“跑贏大市”升至“買入”。基于對(duì)集團(tuán)銷量增長放緩及凈利潤率逐漸回升的假設(shè)，該行將集團(tuán)2019-2020財(cái)年每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)9-11%，維持股份12個(gè)月的目標(biāo)價(jià)9元，相當(dāng)于預(yù)測(cè)市盈率15倍。

報(bào)告中稱，由于互太紡織專注于高利潤率產(chǎn)品和增加售價(jià)，預(yù)計(jì)本財(cái)年銷量增長平緩，不過相信來自主要客戶UNIQLO等的訂單需求仍多，加上集團(tuán)與安踏(02020)的合作關(guān)系擴(kuò)大，上財(cái)年相關(guān)訂單增加一倍以上。另外，集團(tuán)單一第一大股東東麗工業(yè)也積極向互太紡織轉(zhuǎn)介新客戶，如Lululemon Athletica及North Face。

截至6月22日10:57，互太紡織跌4.95%，報(bào)6.33港元。

行情來源：老虎證券