瑞銀：升長實集團(01113)目標價至86.73元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表研究報告，稱長實集團(01113)近期股價乏力，本年至今累跌5%，并未反映本年至今與投資資產(chǎn)及公司相關(guān)的正面發(fā)展，該等收購有助締造經(jīng)常性現(xiàn)金流?？紤]完成出售中環(huán)中心，預(yù)計出售收益約145億元，瑞銀上修長實2018年每股盈測66%，明后兩年則分別升8%及3%，目標價由84.75元升至86.73元，評級“買入”。

報告中稱，長實現(xiàn)價相當于資產(chǎn)凈值折讓幅度達38%，但尚未收窄，基于公司正建立經(jīng)常性現(xiàn)金流基礎(chǔ)，逐步專注于資本管理。

瑞銀表示，長實以10億英鎊收購倫敦甲級商廈，該行估算收購價相當于資產(chǎn)回報率約4%。與剛完成出售交易的中環(huán)中心比較，新收購可帶來資產(chǎn)回報率溢價約1.5至2個百分點，高于中環(huán)中心約2.5%的交易資產(chǎn)回報率。另報告預(yù)計公司伙拍系內(nèi)企業(yè)，收購澳洲燃氣管道公司APA Group的交易，仍存若干不確定性因素，預(yù)計取得相關(guān)監(jiān)管機械許可需時。

截至6月21日10:58，長實集團漲0.23%，報64.95港元。

行情來源：老虎證券