交銀國際：升聯(lián)想集團(00992)目標價至5.8元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，交銀國際發(fā)表研究報告，將聯(lián)想集團(00992)目標價由4.1元上41.4%至5.8元， 評級由“中性”升至“買入”。

報告中稱，對聯(lián)想的伺服器業(yè)務(wù)增強了信心，因為2018年首季度聯(lián)想伺服器的市場份額取得六個季度以來首次同比增長、近期訂單動力強勁及產(chǎn)品組合向軟體定義基礎(chǔ)架構(gòu)(SDI)和高性能計算(HPC)轉(zhuǎn)移，推動平均售價大漲，而未來上升空間更大，及利潤率雖然因產(chǎn)品組合升級而提升，但仍遠低于行業(yè)平均水準。

該行預(yù)測，聯(lián)想在2019財年1季度的數(shù)據(jù)中心收入將同比增長51%，動力來自強勁的訂單以及產(chǎn)品組合轉(zhuǎn)移至HPC/SDI所帶動的平均售價上漲。個人電腦仍是現(xiàn)金牛；智能手機不可能更差：相信記憶體價格穩(wěn)定和顯示幕價格持續(xù)走低有助個人電腦業(yè)務(wù)的稅前利潤率穩(wěn)定在4.5-5%左右。

該行又對智慧手機業(yè)務(wù)維持謹慎看法，但認為其變得更差的可能性不大，商譽減值的可能性也降低， 對盈利前景過于悲觀，預(yù)期未來兩至三個季度的盈利將會持續(xù)提升，而市場的預(yù)測提升有望推動股價大幅上漲。

交銀國際表示，“買入”評級非市場共識，認為未來六個月有交易機會，把2019及2020財年的每股盈利預(yù)測提升3%及16%，以反映對數(shù)據(jù)中心更加樂觀的看法。