全球流動性收緊示警信號：新興市場連續(xù)第二天遭屠殺

本文來源于“華爾街見聞”，作者杜玉。

本周是“超級央行周”，伴隨主要發(fā)達國家央行陸續(xù)傳達出收緊流動性的信號，追蹤新興市場的ETF和新興市場貨幣連續(xù)兩天遭遇拋售，周四以阿根廷比索在“難兄難弟”中最慘。

阿根廷周四遭遇了股債匯三殺。2117年到期的阿根廷世紀債券收益率暴漲22個基點，刷新歷史最高至8.81%。阿根廷比索兌美元日內最深跌逾7%，至1美元兌27.9837比索的歷史新低。追蹤阿根廷的MSCI ETF（ARGT）跌逾2%，創(chuàng)去年9月初以來最低。

彭博社認為，比索深跌不僅令銀行板塊領跌大盤，推動阿根廷Marval股指盤中最深跌0.4%，也加重了新興市場的拋售情緒。阿根廷的最新困境是，三位央行高官據(jù)稱很快辭職，卡車司機再度開啟全國罷工，其他工會也準備加入。

巴西央行屢次出售大額外匯掉期來提供流動性的救市手法，效用很短。巴西圣保羅證交所指數(shù)周四收跌0.97%，報71421.20點，創(chuàng)2017年11月14日以來收盤新低。本幣雷亞爾兌美元跌超2%，一度跌破3.80關口，已連跌四日。本幣計價的10年期國債收益率跳漲40個基點，至12.24%。在美上市的iShares巴西ETF（EWZ）跌逾3%，創(chuàng)去年12月初以來最低。

墨西哥和土耳其都經(jīng)歷了債匯雙殺。墨西哥比索兌美元日內最深跌1%，至1美元兌20.91比索；以本幣計價的墨西哥10年期國債收益率漲3個基點，至7.987%。土耳其里拉跌1.6%，至1美元兌4.7228里拉，本幣計價的10年期國債收益率漲至15.69%，創(chuàng)紀錄最高。南非蘭特和俄羅斯盧布兌美元也均小幅下跌。

此外，在美上市的iShares安碩MSCI新興市場ETF周四收跌0.68%，連續(xù)四個交易日收跌。在美上市的iShares安碩摩根大通美元新興市場債券指數(shù)ETF收跌0.12%，同樣連跌四天，并創(chuàng)2016年2月24日以來收盤新低。美元指數(shù)則上漲1.2%，刷新5月30日以來高位至94.73。

彭博社追蹤的24個發(fā)展中國家貨幣有21個下跌，摩根大通追蹤新興市場主權債券指數(shù)的風險溢價增加3個基點，至354個基點。CNBC也觀察發(fā)現(xiàn)，明晟新興市場指數(shù)（EEM）今年已跌入技術位盤整區(qū)間，從1月26日的峰值跌超12%，周四工業(yè)、大宗商品和科技板塊領跌。

不少分析師都預計，隨著全球主要發(fā)達國家央行陸續(xù)收緊貨幣政策，新興市場的壓力有增無減。

美聯(lián)儲周三如期加息25個基點，并透露年內可能加息四次的鷹派信號。歐洲央行周四按兵不動，并推遲加息可能至少到明年夏天，但公開透露QE買債計劃將在12月徹底結束。日本央行在議息會議前減少對3-5年期國債購買，規(guī)模歷來為最大。

華爾街見聞曾分析道，6月的美聯(lián)儲，完全沒有把新興市場放在心上。在美聯(lián)儲決議對大類資產(chǎn)價格的影響被抹去后，放眼外匯市場，只有新興市場貨幣對美元有明顯下跌。在會后的發(fā)布會中，鮑威爾也將絕大部分內容用于置評經(jīng)濟現(xiàn)況，并未提及新興市場國家近期出現(xiàn)的風險。

（編輯：文文）