“超級(jí)周”來襲，留意幾個(gè)指標(biāo)助你戰(zhàn)勝大盤

本文由香港資深投資人“江恩小龍劉君明”供稿，文中觀點(diǎn)不代表智通財(cái)經(jīng)觀點(diǎn)。

新興市場(chǎng)貨幣和股市的亂象似乎并未停息，反而有進(jìn)一步蔓延的趨勢(shì)。

5月中旬，以阿根廷和土耳其為首的新興市場(chǎng)資產(chǎn)開啟了一輪猛烈的拋售潮，股市、債市、匯市陷入劇烈震蕩：股指暴跌，國(guó)債價(jià)格重挫，收益率猛升至兩位數(shù)，本幣匯率屢屢刷新歷史最低記錄。

目前，東南亞的菲律賓和印度尼西亞也加入了貨幣大跌、危機(jī)開始散播出去。菲律賓貨幣貶至十二年新低，印尼股市重挫2%。本周將是超級(jí)周，如全球關(guān)注的特金會(huì)周二將于新加坡舉行，香港時(shí)間周四又要面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)13日議息會(huì)后聲明，同日晚上又要面對(duì)歐央行貨幣政策會(huì)議、俄羅斯世界杯等。

美聯(lián)儲(chǔ)在周4晚如無意外應(yīng)會(huì)宣布加息。早前印度央行行長(zhǎng)呼吁美聯(lián)儲(chǔ)放緩縮減資產(chǎn)負(fù)債表的進(jìn)程，來適應(yīng)赤字的擴(kuò)大。“即使不能完全抵消，至少也適當(dāng)減少美元流動(dòng)性短缺的程度。”同樣地，前美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克上周四也稱，特朗普政府在“非常錯(cuò)誤的時(shí)點(diǎn)”的財(cái)政刺激，會(huì)讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)在2020年“墜落懸崖”。而歷史上美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊后幾乎每次都出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮或是金融危機(jī)。

那投資者應(yīng)該如何對(duì)自己的投資組合調(diào)動(dòng)一直都是最重要的問題，筆者在此提出留意幾個(gè)指標(biāo)助你戰(zhàn)勝港股大盤。第一我們將日元作為其中一個(gè)參考指標(biāo)。日元、美元、美債和黃金都是避險(xiǎn)資產(chǎn)，這些東西上升，即意味投資者開始提高危機(jī)。

在這去幾個(gè)月，我們可以見到日元跟恒生指數(shù)出現(xiàn)正向的走勢(shì)(90%)關(guān)系，所以很大機(jī)會(huì)美元日元再一次向下，恒指或會(huì)再一次回調(diào)。

首先看日元走勢(shì)，圖表中可見日元在110有一條下降軌阻礙跌勢(shì)。我們可以得知一旦跌穿109.42，那就有機(jī)會(huì)成立一個(gè)向淡的和諧交易形態(tài)，那很大機(jī)會(huì)可見107.3。

另一個(gè)指標(biāo)就是留意港匯的走勢(shì)。香港因聯(lián)系匯率，港元以7.75至7.85港元兌1美元的匯率與美元掛勾，所以一旦美國(guó)加息，令港幣及美元息差加大，或令港幣再一次走弱。

港幣再觸發(fā)弱方保證7.85，金管局或會(huì)出手干預(yù)匯價(jià)，令熱錢流走。而每次金管局會(huì)出手干預(yù)匯價(jià)都會(huì)令市場(chǎng)受壓，所以我們另一個(gè)指標(biāo)就是看港幣及香港銀行的同業(yè)折息變化。

第三個(gè)指標(biāo)是看新興市場(chǎng)的美元債走勢(shì)，因?yàn)檫@次出事的地方主要是新興市場(chǎng)。尤其，本次是由美元及美國(guó)縮表引發(fā)出的危機(jī)，所以我們可以看ishare JP morgan USD EM market ETF(EMB)，因?yàn)樗亲粉櫺屡d市場(chǎng)美元債的資產(chǎn)。

目前EMB已經(jīng)大跌，已經(jīng)回到2017年初的水平，與2016年的水平(港股大跌)的時(shí)間差不多，所以我們可以將此作一個(gè)市場(chǎng)恐慌的參考指標(biāo)。

而本周除了在消息面上是超級(jí)周，在筆者的“江恩周期”上也都是超級(jí)周。

恒生指數(shù)六月份屬于周期匯集。目前如我們分析的，恒生指數(shù)在31600及6月10日(前后一個(gè)交易日)中見頂回調(diào)。恒指近月也只是區(qū)間波動(dòng)，但筆者相信恒指終會(huì)走出區(qū)間，所以筆者認(rèn)為今天反彈或只會(huì)上升至31300點(diǎn)或31150點(diǎn)，而之后的轉(zhuǎn)勢(shì)日是6月12日或6月14日，而目前區(qū)間改為31300/30200點(diǎn)，一旦跌穿28100點(diǎn)或會(huì)引發(fā)較大幅度的回調(diào)。

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