大和：升粵海投資(00270)目標(biāo)價(jià)至15元 評(píng)級(jí)“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表報(bào)告，將粵海投資(00270)目標(biāo)價(jià)由14.7元上調(diào)2%至15元 ，維持“買入”的投資評(píng)級(jí)。

報(bào)告中稱，粵海投資良好的凈現(xiàn)金狀況和東江水務(wù)項(xiàng)目穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，將使其2017-20年可保持股息復(fù)合年增長(zhǎng)20%，將使其股息收益率增長(zhǎng)的速度快于利率上升速度。大和稱，粵海投資作為廣東國(guó)有企業(yè)，公司主要投資者為財(cái)務(wù)穩(wěn)健的廣東省政府，主要投資省內(nèi)高單位數(shù)內(nèi)部收益率的水務(wù)資產(chǎn)項(xiàng)目，因此與其他環(huán)境類企業(yè)相比，應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)較小。

大和預(yù)計(jì)，雖然粵海投資2017至2020年的經(jīng)常性純利年復(fù)合增長(zhǎng)率僅為7%，但鑒于其凈現(xiàn)金狀況良好且現(xiàn)金流入穩(wěn)定，認(rèn)為其將可維持同期20%的股息年復(fù)合增長(zhǎng)率。預(yù)測(cè)粵海投資2018至2019年純利分別為53.18億元及55.8億元。

截至6月11日10:28，粵海投資漲3.23%，報(bào)13.44港元。

行情來源：老虎證券