匯證：升石藥(01093)目標價至28.6元 評級“買入”

智通財經APP獲悉，匯豐證券將石藥(01093)目標價由24.6元上調16%至28.6元，重申“買入”評級。

報告中稱，2017年，石藥在國家藥品報銷清單(NDRL)的新藥包括NBP注射液，津優(yōu)力及諾利寧等3種創(chuàng)新藥物。該行稱，新NDRL實施后，預計納入內容將從目前的17個省級DRL逐步擴展至全國。此外，城鄉(xiāng)基本醫(yī)療保險計劃的合并和分級診療系統的實施，可能會進一步釋放基層醫(yī)療需求，使石藥的成藥業(yè)務向農村市場擴張。

該行表示，得益于相關政策，石藥的2018首季業(yè)績超出該行的預期，創(chuàng)新藥和仿制藥的銷售額同比分別增長66%和49.2%，相較2017年首季的同期銷售額增長，分別為29.6%和11%。該行預計，創(chuàng)新藥和仿制藥的銷售額將分別達到64億元和67億元，2018至2020年的復合年增長率分別為33%和11%。

該行將2018至2020年石藥收入預測分別上調1.2%、1.4%及1.2%，至191億元、236億元及282億元，主要由于2018年首季成藥銷售強勁增長?；诿侍岣?，該行分別將2018至2020年純利預測分別上調11%、12.6%及13%，至38億元、48億元及60億元。