業(yè)績會實錄|坐擁小微商戶藍(lán)海 第三方支付第一股匯付天下(01806)登陸香港

本周四(5月31日)，國內(nèi)第三方支付機(jī)構(gòu)匯付天下在香港召開了IPO新聞發(fā)布會，公司計劃在6月15日在港交所正式掛牌交易，股票代碼為01806，上市后其也將成為中國乃至亞洲第三方支付第一股。

智通財經(jīng)APP獲悉，匯付天下的具體招股時間為6月1日-6月6日，公司擬全球發(fā)售約2.25億股，公開發(fā)售占10%，配售占90%，另有15%超額配股權(quán)。每股發(fā)行價6.5-8.5港元，每手400股，預(yù)期股份將于2018年6月15日開始在聯(lián)交所買賣。

值得注意的是，該公司已與上海聯(lián)銀創(chuàng)業(yè)投資有限公司訂立一份基石投資協(xié)議，其已同意通過指定實體按發(fā)售價認(rèn)購相當(dāng)于人民幣8000萬元的港元金額可購買的相關(guān)數(shù)目的股份。聯(lián)銀創(chuàng)投為中國銀聯(lián)的全資附屬公司，主要從事投資、投資管理及投資咨詢業(yè)務(wù)。

第三方支付第一股

公開信息顯示，匯付天下成立于2006年6月，主營業(yè)務(wù)為銀行卡支付、結(jié)算業(yè)務(wù)提供技術(shù)平臺等。2010年獲證監(jiān)會許可后，匯付天下開始為基金銷售提供支付及相關(guān)結(jié)算服務(wù)。2011年5月，匯付天下成為首批獲得央行頒發(fā)的《支付業(yè)務(wù)許可證》的支付服務(wù)商之一，是一家中國領(lǐng)先的獨(dú)立第三方支付服務(wù)提供商，致力于提供支付和金融科技服務(wù)，向小微商戶和垂直行業(yè)提供全面的支付服務(wù)及解決方案。

截至2017年12月31日，匯付天下客戶遍及中國超過580萬家小微商戶、1500家互聯(lián)網(wǎng)金融提供商及各垂直行業(yè)的4000家公司。

對于公司主要的客戶群體小微商戶，匯付天下CEO周曄指出：“做小微商戶有這樣一個難點：要處理的交易筆數(shù)很大而每一單的交易金額很小。圍繞著效率我們也做了非常多的工作，首先應(yīng)用人臉識別去做商戶的申請審批，也做了很多自動的商戶結(jié)算，并利用人工智能和大數(shù)據(jù)的技術(shù)手段，監(jiān)測商戶交易是否涉嫌欺詐，是否違背了反洗錢規(guī)則，目前已經(jīng)做到毫秒級，領(lǐng)先于世界水平。所以我們在銷售網(wǎng)絡(luò)、效率、產(chǎn)品模式、風(fēng)控等方面進(jìn)行提升之后，在小微商戶領(lǐng)域處于領(lǐng)先行業(yè)水平的地位?！?/p>

此外周曄還提到匯付天下針對小微商戶開發(fā)的支付解決方案Supay：“目前國內(nèi)發(fā)卡量已經(jīng)很大，也有像支付寶、微信支付這樣的手機(jī)錢包，還有Apple Pay、云閃付這樣的方式，匯付在這樣一個小小的產(chǎn)品中整合了全部功能?！?/p>

在招股書中匯付天下也表示，此次公司擬將全球發(fā)售所得款項凈額用于進(jìn)一步增強(qiáng)公司的技術(shù)系統(tǒng)及研發(fā)能力、進(jìn)行選擇性收購或戰(zhàn)略投資、對公司的直銷渠道和ISO網(wǎng)絡(luò)加大投入、進(jìn)一步招募及培養(yǎng)人才、部份償還公司近期因重組而產(chǎn)生的銀行借款及營運(yùn)資金和一般企業(yè)用途。

會議問答實錄

問：公司近幾年毛利率有所下滑，未來如何提高毛利率水平?未來會怎么開拓移動支付市場?

答：過去三年來公司毛利率的變化主要是由于收入結(jié)構(gòu)的變化，我們很多業(yè)務(wù)的毛利率在過去三年都在持續(xù)上升，而目前我們發(fā)展最快的移動POS業(yè)務(wù)占比在不斷提升，去年在調(diào)整了業(yè)務(wù)模式之后，我們的設(shè)備投入有了固定資產(chǎn)折舊的成本，導(dǎo)致這一塊毛利率有所下降，但目前我們的費(fèi)率和毛利率仍然保持著比較穩(wěn)定的態(tài)勢。

移動POS和移動支付共同構(gòu)成了今天中國小微市場移動支付的整體規(guī)模，這其中包含了有設(shè)備的POS終端，我們提供了同時可以刷卡，也可以用NFC等快捷交易方式，另外還有無卡的快捷交易，如二維碼交易等等。我們只是把移動POS作為有設(shè)備的交易，而無設(shè)備的全部歸到了移動支付當(dāng)中，整體的比重應(yīng)該是NFC這類非接觸交易，加上二維碼等無卡交易。所以在過去幾年當(dāng)中從手機(jī)端出發(fā)的移動支付是我們很大的一個增長點。

問：近年來央行對第三方的監(jiān)管越來越緊，公司認(rèn)為這樣的監(jiān)管對行業(yè)發(fā)展會有什么影響?目前香港在電子支付方面發(fā)展很快，公司未來是否有在香港的拓展計劃?

答：目前整個支付行業(yè)上層結(jié)構(gòu)已經(jīng)非常清晰，所以每一個支付公司都要找到自己合適的定位，靠沖撞政策底線、打擦邊球的企業(yè)已經(jīng)難以為繼，這對整個行業(yè)長遠(yuǎn)的健康發(fā)展是有好處的，其中收益的恰恰是像匯付這樣有比較強(qiáng)科技能力的公司，所以在過去幾年嚴(yán)監(jiān)管的背景下，正好是匯付飛速發(fā)展的時期，過去兩三年也恰恰是整個支付行業(yè)走向可持續(xù)發(fā)展的過程。

從匯付未來的發(fā)展來說，我們希望能夠代表中國的支付公司走到國際上去，所以未來國際化戰(zhàn)略一定是匯付將去計劃和發(fā)展的。

問：匯付天下最近兩年凈利潤大增的主要來源是什么?2018年能否繼續(xù)保持這樣的增長態(tài)勢?

答：這方面主要來源于我們的支付業(yè)務(wù)及金融科技業(yè)務(wù)，這兩塊業(yè)務(wù)在過去三年都保持著很快的發(fā)展，我們的收入在過去三年保持了76%的符合增長率，綜合以上因素我們的凈利潤才有了這樣的表現(xiàn)。未來我們認(rèn)為中國的支付市場還有極大的發(fā)展空間，而我們作為第一家在香港上市的支付公司，有著很強(qiáng)的核心競爭力，所以管理層很有信心讓公司在中國的支付領(lǐng)域里保持持續(xù)領(lǐng)先的位置。

問：目前企業(yè)級 SaaS服務(wù)行業(yè)還沒有出現(xiàn)還未出現(xiàn)真正巨頭，匯付在這一領(lǐng)域內(nèi)大概占據(jù)一個怎樣的位置?未來會不會成為公司的主要發(fā)展方向?

答：在整個中國消費(fèi)升級的趨勢下，我們衍生了很多SaaS的合作伙伴，他們都很希望有一個成熟的、科技含量高的支付公司，能夠把支付能力開放給他們，讓他們更好地拓展及服務(wù)商戶。除了全支付工具之外，我們還給他們提供了一套完整的賬戶解決方案，因為SaaS除了滿足支付功能之外，還有營銷、資金匯集等其他解決方案的提供，所以需要一套強(qiáng)大的賬戶系統(tǒng)，而這方面的科技能力和運(yùn)營效率恰恰是我們公司比較擅長的，所以這是我們能夠很好地跟SaaS結(jié)合的原因，也是SaaS選擇匯付合作的原因。

截止到現(xiàn)在，我們已經(jīng)跟很多SaaS簽訂了合作協(xié)議，在這個領(lǐng)域我們可以說是走在相對比較靠前的位置。

問：國際業(yè)務(wù)方面，公司會先布局哪些地區(qū)，有哪些業(yè)務(wù)會先行到國際市場上?公司移動POS業(yè)務(wù)占比較大，但國內(nèi)移動支付的市場份額比較多，未來是否會有從移動POS轉(zhuǎn)向移動支付的布局?

答：我們的支付走向國際最初來源于跨境支付，目前我們的跨境支付為跨境電商，包括國外平臺上的中國商家，以及國內(nèi)的電商平臺提供了跨境支付服務(wù)。我們非常愿意在未來能走向國際化，能跟國外的支付公司達(dá)成更多的合作，使得中國的支付方式快速地拓展到世界上去。目前在跨境電商方面，我們已經(jīng)在美國、歐洲、東南亞都有了合作伙伴，并開展了相關(guān)業(yè)務(wù)。

國內(nèi)二維碼支付發(fā)展十分迅速，但除此之外還有在移動POS上的刷卡，以及NFC等支付方式都非常多，而在國內(nèi)的三四線城市，匯付建立起來的支付網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)把很多的小微商戶，用價格低廉的小型終端與APP綁定，使得他們也能得到一個移動聚合支付解決方案。這些小微商戶可以有二維碼支付方式，也可以同時擁有銀聯(lián)云閃付的收款方式，都可以在移動POS上實現(xiàn)。所以移動POS不僅僅是大家理解的刷卡，而是一個整合的終端，我們未來也會把移動端發(fā)起的支付交易一并納入到移動支付當(dāng)中去。