有機(jī)硅供需矛盾凸顯 東岳（00189）等單月開(kāi)工率逼近極限

本文編選自前瞻網(wǎng)，作者為前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，原標(biāo)題《2018年中國(guó)有機(jī)硅行業(yè)供需前景分析 開(kāi)工率已近極限》。

有機(jī)硅即有機(jī)硅化合物，主要是指具備O-Si-O鍵結(jié)構(gòu)的聚合物。由于有機(jī)硅獨(dú)特的結(jié)構(gòu)，兼具無(wú)機(jī)材料與有機(jī)材料的性能，具有表面張力低、粘溫系數(shù)小、壓縮性高、氣體滲透性高等基本性質(zhì)。

進(jìn)入門檻提高，中國(guó)有機(jī)硅產(chǎn)能擴(kuò)張放緩

2009-2014年，我國(guó)有機(jī)硅產(chǎn)能持續(xù)快速擴(kuò)張，產(chǎn)能復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)21%，而同期海外產(chǎn)能基本保持穩(wěn)定，從而導(dǎo)致我國(guó)有機(jī)硅產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的比例逐漸增高。

中國(guó)產(chǎn)能的大肆擴(kuò)張使得全球有機(jī)硅產(chǎn)能陷入過(guò)剩危機(jī)，為緩解有機(jī)硅產(chǎn)能過(guò)剩的局面，我國(guó)對(duì)于新建有機(jī)硅產(chǎn)能設(shè)置了更高的準(zhǔn)入門檻：新建初始規(guī)模小于20萬(wàn)噸/年、單套規(guī)模小于10萬(wàn)噸/年的甲基氯硅烷單體生產(chǎn)裝置屬于“限制類”，這也意味著行業(yè)的進(jìn)入門檻被提高到20萬(wàn)噸，初始投資額至少20億。行業(yè)準(zhǔn)入門檻的提高大大減緩了我國(guó)有機(jī)硅產(chǎn)能的擴(kuò)張速度，產(chǎn)能增速近年來(lái)降至低位。

截止2018年4月，我國(guó)有機(jī)硅單體產(chǎn)能合計(jì)308.5萬(wàn)噸，包括道康寧-瓦克合資公司在內(nèi)，共有14家生產(chǎn)企業(yè)。

圖表1：截止2018年4月中國(guó)有機(jī)硅單體產(chǎn)能企業(yè)匯總

根據(jù)各公司披露的產(chǎn)能擴(kuò)張信息，2018-2020年，我國(guó)還將有57萬(wàn)噸有機(jī)硅單體產(chǎn)能的釋放，到2020年的有機(jī)硅單體產(chǎn)能增長(zhǎng)至362萬(wàn)噸。

圖表2：截止2018年4月中國(guó)有機(jī)硅單體產(chǎn)能企業(yè)匯總

結(jié)合我國(guó)有機(jī)硅單體產(chǎn)能現(xiàn)狀及規(guī)劃產(chǎn)能增長(zhǎng)情況，可以看出2018-2020年的我國(guó)有機(jī)硅產(chǎn)能增幅還將延續(xù)低速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

圖表3：2008-2020年中國(guó)有機(jī)硅單體產(chǎn)能及增速

需求端向好，主要企業(yè)開(kāi)工率已達(dá)極限

雖然有機(jī)硅產(chǎn)能受政策影響增長(zhǎng)放緩，但隨著下游需求市場(chǎng)的利好推動(dòng)，有機(jī)硅表觀消費(fèi)量持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)有機(jī)硅行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》，2008年以來(lái)我國(guó)有機(jī)硅中間體表觀消費(fèi)量穩(wěn)定增長(zhǎng)（2016年除外），2017年的表觀消費(fèi)量為186.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.15%。

圖表4：2008-2017年中國(guó)有機(jī)硅中間體表觀消費(fèi)量

我國(guó)有機(jī)硅近年來(lái)產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)， 2017年我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)產(chǎn)能利用率在63%左右。

圖表5：2008-2017年中國(guó)有機(jī)硅行業(yè)產(chǎn)能利用率

從主要企業(yè)來(lái)看，2017年我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)七家主要企業(yè)（道康寧-瓦克（張家港工廠）、江西藍(lán)星星火、新安化工、山東東岳、恒業(yè)成、浙江合盛、湖北興發(fā)，七家主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能占了全部企業(yè)近70%）的綜合開(kāi)工率為77%，遠(yuǎn)高于行業(yè)63%的開(kāi)工率水平。進(jìn)入2018年，這七家企業(yè)的開(kāi)工率更是處于高位，單月開(kāi)工率已接近100%，基本已經(jīng)達(dá)到極限。

圖表6：2018年4月中國(guó)有機(jī)硅行業(yè)企業(yè)開(kāi)工率

供不應(yīng)求推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上升

一方面是新增產(chǎn)能增長(zhǎng)緩慢，一方面下游需求持續(xù)向好，我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)的供需矛盾開(kāi)始凸顯，在這種情況下，我國(guó)有機(jī)硅行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。就有機(jī)硅中間體的價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，2016年6月以來(lái)，價(jià)格已經(jīng)從1.5萬(wàn)元/噸增長(zhǎng)至3萬(wàn)元/噸，增長(zhǎng)幅度達(dá)到100%。

圖表7：2015-2018中國(guó)有機(jī)硅中間體表觀消費(fèi)量及價(jià)格走勢(shì)

（編輯：文文）