德銀：首評五礦資源(01203)予目標(biāo)價7.5元 評級“買入”

智通財經(jīng)APP獲悉，德銀首評五礦資源(01203)，給予目標(biāo)價7.5元及“買入”評級。

德銀表示，該行看好銅的全球前景，并將五礦列為最佳的本港及內(nèi)地上市同業(yè)選擇。德銀稱，五礦年產(chǎn)近60萬噸銅和20萬噸鋅，為全球最大的銅和鋅礦開采商之一。其重要資產(chǎn)Las Bambas(銅)在全球排名第一，采礦的C1現(xiàn)金成本為每磅1美元至1.1美元。

報告中稱，隨澳洲D(zhuǎn)ugald River鋅礦項目的開采增加，五礦的增長速度將加快，2018年將產(chǎn)生18億美元的強勁自由現(xiàn)金流，2019年為20億美元?；?qū)@著減少五礦的凈債務(wù)，2017年為82億美元。

該行對五礦估值為2019年預(yù)測市盈率9.4倍，較全球同業(yè)折讓26%，潛在上升空間27%。預(yù)測五礦2018至2019年純利分別為5.19億美元及6.52億美元。