德銀：萬洲(00288) 股價(jià)回落為入市良機(jī) “買入”評(píng)級(jí)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，德銀發(fā)布報(bào)告稱，萬洲國(guó)際(00288) 股價(jià)在過去兩個(gè)月下跌8%，對(duì)比同期恒指則上升3%，集團(tuán)股價(jià)下跌主因今年首季美國(guó)業(yè)務(wù)的毛利表現(xiàn)疲弱，及中美貿(mào)易磨擦引起的憂慮。不過，該行相信，萬洲股價(jià)回落為投資者提供入市良機(jī)，重申其“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)11.5元。

該行預(yù)期，萬洲美國(guó)業(yè)務(wù)的毛利在今年第二季會(huì)有反彈，其中包裝肉業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)按年計(jì)可有擴(kuò)展，主要是受惠於鮮肉價(jià)格回落。而鮮肉業(yè)務(wù)在次季亦料可見按季改善，主因受惠於生豬價(jià)格有所下降。

另一方面，德銀料萬洲中國(guó)包裝肉業(yè)務(wù)的毛利可繼續(xù)擴(kuò)張，因中國(guó)豬肉價(jià)格在今年第二季同比下跌21%，對(duì)比首季僅取得13%的按年跌幅，因此其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將會(huì)有更大幅度的擴(kuò)展。此外，中美早前達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，該行相信中國(guó)潛在減免由美國(guó)進(jìn)口肉類的25%關(guān)稅，可成對(duì)萬洲股價(jià)的潛在正面催化劑。