江南布衣(03306)靠什么支撐100億市值?

本文來自西南證券研報(bào)，分析師沈雯琪。原標(biāo)題為《江南布衣(03306)設(shè)計(jì)師品牌服飾領(lǐng)導(dǎo)者，粉絲經(jīng)濟(jì)持久不衰》。

中國設(shè)計(jì)師服裝市場(chǎng)的領(lǐng)跑者，收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速。按 2017 年的零售額統(tǒng)計(jì)，江南布衣集團(tuán)在中國設(shè)計(jì)師品牌時(shí)裝行業(yè)中排名第一(占比約9%)。集團(tuán)旗下有7 個(gè)品牌，分別定位女裝、男裝、童裝和家居等細(xì)分領(lǐng)域。過往3 年，渠道的進(jìn)一步擴(kuò)張和新增品牌逐步穩(wěn)定帶動(dòng)收入和凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，3 年復(fù)合增速分別為19%和30%。

設(shè)計(jì)師品牌細(xì)分行業(yè)在整體服裝市場(chǎng)中潛力巨大。隨著個(gè)性化和時(shí)尚產(chǎn)品的需求不斷上升，消費(fèi)者越趨尋求能夠代表其個(gè)性的服裝。憑借強(qiáng)大的創(chuàng)新能力和品牌個(gè)性，設(shè)計(jì)師品牌能夠提供具有高度的獨(dú)特性差異化產(chǎn)品。根據(jù)CIC 咨詢報(bào)告統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2018 年至2022 年市場(chǎng)容量將從56.8 億元增長(zhǎng)為134.6 億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為24.5%。

優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)、多品牌戰(zhàn)略與粉絲經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力。1)集團(tuán)的設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì)，未來打造設(shè)計(jì)師孵化平臺(tái)助力多品牌戰(zhàn)略。集團(tuán)目前有60 多位設(shè)計(jì)師，其中從集團(tuán)創(chuàng)始人兼首席創(chuàng)意官李琳女士到主設(shè)計(jì)師，每一位均在集團(tuán)工作超過16 年，在這批老設(shè)計(jì)師的帶領(lǐng)下，集團(tuán)又不斷吸納優(yōu)秀的設(shè)計(jì)師打造穩(wěn)定的設(shè)計(jì)師梯隊(duì)以匹配不斷新增的品牌。2)在多品牌戰(zhàn)略的版圖里，不斷突破細(xì)分市場(chǎng)，構(gòu)筑江南布衣生態(tài)圈。從各設(shè)計(jì)師品牌比較上來看，江南布衣涵蓋的細(xì)分市場(chǎng)最為全面且最具性價(jià)比。3)以粉絲經(jīng)濟(jì)為核心的全渠

道運(yùn)營(yíng)模式為銷售保駕護(hù)航。集團(tuán)是目前國內(nèi)設(shè)計(jì)師品牌中，最成功的粉絲經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)者。2017 年有逾14 萬的會(huì)員年消費(fèi)超過5000 元，共產(chǎn)生超過16.7 億的消費(fèi)金額。集團(tuán)通過理性的線下門店擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)吸粉;充分利用微信、微博等社交媒體強(qiáng)化和粉絲之間的互動(dòng)，利用線上線下活動(dòng)進(jìn)一步提高粉絲對(duì)品牌傳遞的生活理念理解和認(rèn)知，提高品牌忠誠度，增強(qiáng)復(fù)購率;加強(qiáng)電商平臺(tái)布局，利用庫存共享系統(tǒng)進(jìn)一步提高銷售效率，從而實(shí)現(xiàn)了以粉絲經(jīng)濟(jì)為核心的全渠道運(yùn)營(yíng)模式，為集團(tuán)的銷售提供最全面的保障。

估值與評(píng)級(jí)：我們預(yù)計(jì)公司18/19/20 年EPS 分別為人民幣0.83/1.02/1.22 元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為19/16/13 倍。我們認(rèn)為公司是設(shè)計(jì)師品牌服飾龍頭企業(yè)，我們給予公司2018 年23 倍PE 估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)22.9 港元，首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：品牌風(fēng)格不再流行的風(fēng)險(xiǎn)。

以下為研報(bào)原文：

1 中國設(shè)計(jì)師服裝市場(chǎng)的領(lǐng)跑者，收入和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅速

江南布衣集團(tuán)是中國領(lǐng)先的設(shè)計(jì)師品牌時(shí)尚集團(tuán)，按2017 年的零售額統(tǒng)計(jì)，集團(tuán)在中國設(shè)計(jì)師品牌時(shí)裝行業(yè)中排名第一(占比約9%)。集團(tuán)產(chǎn)品主要面向中高層收入客戶，滿足客戶透過服裝彰顯個(gè)性的需求，設(shè)計(jì)、推廣及出售女士、男士、兒童及青少年的時(shí)尚服裝，目前品牌組合包含JNBY、CROQUIS(速寫)、jnby by JNBY、less、Pomme de terre(蓬馬)、JNBYHOME 及SAMO 七大品牌，各自面向特定的細(xì)分客戶并擁有集團(tuán)統(tǒng)一品牌理念【自然、自我】(Just Naturally Be Yourself)的獨(dú)特設(shè)計(jì)形象。集團(tuán)積極布局海外市場(chǎng)，目前在中國大陸以外已有39 家經(jīng)銷和5 家直營(yíng)店鋪，已覆蓋全球17 個(gè)國家和地區(qū)。

2014 至2017 財(cái)年，集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入從13.8 億元增長(zhǎng)到23.3 億元，過去3 年復(fù)合年增長(zhǎng)率為19.0%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率逐年增加，主要得益于非JNBY 品牌的加速增長(zhǎng);歸母凈利潤(rùn)從1.5 億元增長(zhǎng)至3.3 億元，過去3 年復(fù)合年增長(zhǎng)率為30%。

渠道擴(kuò)張及新增品牌貢獻(xiàn)收入增長(zhǎng)

截止2018 上半財(cái)年，集團(tuán)線下門店數(shù)量為1768 家，過往3 年門店數(shù)量復(fù)合年增長(zhǎng)率為16.6%。其中，jnby by JNBY、速寫和less 實(shí)現(xiàn)了較快的渠道擴(kuò)張。伴隨著門店擴(kuò)張，非JNBY 品牌收入呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)，并對(duì)營(yíng)業(yè)收入的持續(xù)增長(zhǎng)起到了帶動(dòng)作用。從可比同店數(shù)據(jù)上看，集團(tuán)過往幾年均呈現(xiàn)持續(xù)向上的可比同店增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求持續(xù)向好。

2 細(xì)分行業(yè)潛力巨大，看好具備全方位競(jìng)爭(zhēng)力服裝品牌

2.1 設(shè)計(jì)師品牌細(xì)分行業(yè)在整體服裝市場(chǎng)中潛力巨大

服裝消費(fèi)作為國民消費(fèi)的重要組成部分在很大程度上取決于居民的收入狀況，2013 年至2017 年我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)為服裝行業(yè)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)2018 年至2022年中國城市家庭可支配收入的復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.1%。中國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)崛起已從多方面對(duì)世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國帶來相當(dāng)?shù)膲毫?，但中國整體人均服裝鞋品消費(fèi)額為250.8 美元，相比發(fā)達(dá)國家平均水平902.5 美元仍處于偏低水平，有較大的上升空間。此外，根據(jù)今年2018年3 月30 日發(fā)布的2018 年消費(fèi)品市場(chǎng)環(huán)境和趨勢(shì)報(bào)告，消費(fèi)依然是我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿?，國家將持續(xù)推動(dòng)內(nèi)需，加強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)性作用，消費(fèi)品市場(chǎng)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10.1%左右，這將為服裝鞋品的消費(fèi)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。

按照品牌類型，服裝行業(yè)主要有設(shè)計(jì)師品牌、奢侈品牌、快時(shí)尚品牌和商業(yè)化品牌。江南布衣是國內(nèi)領(lǐng)先的設(shè)計(jì)師品牌時(shí)尚集團(tuán)，設(shè)計(jì)師品牌主要針對(duì)追求高品質(zhì)服裝產(chǎn)品和個(gè)人感受的中高收入消費(fèi)者，服裝通常具有較強(qiáng)的設(shè)計(jì)感和特色，及標(biāo)志性的品牌個(gè)性，容易辨識(shí)。

隨著個(gè)性化和時(shí)尚產(chǎn)品的需求不斷上升，消費(fèi)者越趨尋求能夠代表其個(gè)性的服裝。憑借強(qiáng)大的創(chuàng)新能力和品牌個(gè)性，設(shè)計(jì)師品牌能夠提供具有高度的獨(dú)特性差異化產(chǎn)品，因而在過去的數(shù)年以及可預(yù)測(cè)的未來數(shù)年中保持迅速增長(zhǎng)，根據(jù)CIC 咨詢報(bào)告統(tǒng)計(jì)，2013 年至2017年設(shè)計(jì)師品牌細(xì)分市場(chǎng)容量從18 億元增長(zhǎng)至44.9 億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為25.7%，預(yù)計(jì)2018年至2022 年市場(chǎng)容量將從56.8 億元增長(zhǎng)為134.6 億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為24.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了服裝行業(yè)的整體增長(zhǎng)水平。

2.2 優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)、多品牌戰(zhàn)略與粉絲經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)構(gòu)筑核心競(jìng)爭(zhēng)力

2.2.1 優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定設(shè)計(jì)師梯隊(duì)，未來打造設(shè)計(jì)師孵化平臺(tái)助力多品牌戰(zhàn)略

集團(tuán)采用設(shè)計(jì)主導(dǎo)型零售模式，給予才華橫溢和經(jīng)驗(yàn)豐富的設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)充分創(chuàng)作的自由，在設(shè)計(jì)過程中注重原創(chuàng)性，能讓設(shè)計(jì)師運(yùn)用獨(dú)特的審美眼光去追求藝術(shù)美感，而非一直追隨或純粹迎合最新潮流，從而確保集團(tuán)的產(chǎn)品的高辨識(shí)度。上市為集團(tuán)增加了在國際市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，未來國際化擴(kuò)張計(jì)劃的重要步驟就是吸引新的設(shè)計(jì)人才，成立設(shè)計(jì)師孵化平臺(tái)，集團(tuán)成熟的商業(yè)模式能夠?yàn)樵O(shè)計(jì)師提供施展才華的機(jī)會(huì)，設(shè)計(jì)師成果的轉(zhuǎn)化則是集團(tuán)產(chǎn)品保持持久吸引力的源泉，也為集團(tuán)的多品牌戰(zhàn)略提供人才基礎(chǔ)。

設(shè)計(jì)師團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，品牌辨識(shí)度高

設(shè)計(jì)師品牌時(shí)尚集團(tuán)的核心是強(qiáng)大的設(shè)計(jì)能力，一個(gè)穩(wěn)定且優(yōu)質(zhì)的設(shè)計(jì)師梯隊(duì)能確保在創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，品牌設(shè)計(jì)理念得以一脈相承，并將這種品牌理念形象擴(kuò)展至服裝分部以外的領(lǐng)域，接觸更廣的客戶群體。憑借此能力，集團(tuán)也能不斷提供創(chuàng)新產(chǎn)品，賺取較高的產(chǎn)品溢價(jià)，長(zhǎng)久來看獲得更高的利潤(rùn)率水平。從集團(tuán)創(chuàng)始人兼首席創(chuàng)意官李琳女士到主設(shè)計(jì)師，每一位均在集團(tuán)工作超過16年，在一批老設(shè)計(jì)師的帶領(lǐng)下，集團(tuán)不斷吸納優(yōu)秀的設(shè)計(jì)師打造穩(wěn)定的設(shè)計(jì)師梯隊(duì)以匹配不斷新增的品牌，目前擁有60多名設(shè)計(jì)師，2017財(cái)年推出超過4000個(gè)款式，在創(chuàng)新的基礎(chǔ)上又始終保持江南布衣體系設(shè)計(jì)靈魂的一致，確保品牌的高認(rèn)知度。根據(jù)CIC報(bào)告顯示，消費(fèi)者認(rèn)為JNBY品牌具有非常鮮明的設(shè)計(jì)師特色、設(shè)計(jì)簡(jiǎn)約時(shí)尚、面料舒適以及品牌認(rèn)知度高等特點(diǎn)。

注重與藝術(shù)的結(jié)合，為設(shè)計(jì)師提供靈感源泉

集團(tuán)于2008年成立了想象力學(xué)實(shí)驗(yàn)室，這是一個(gè)非營(yíng)利性的藝術(shù)中心，是發(fā)掘扶持新藝術(shù)形態(tài)的專門機(jī)構(gòu)，圍繞尋找和推動(dòng)創(chuàng)新事物展開工作，為藝術(shù)家們搭建交流和發(fā)展平臺(tái)。同時(shí)，集團(tuán)也可以通過藝術(shù)合作項(xiàng)目培育新一代的設(shè)計(jì)師人才，通過與具備新穎概念的藝術(shù)家進(jìn)行合作，為設(shè)計(jì)師提供靈感源泉。

持續(xù)注重面料設(shè)計(jì)開發(fā)，助力設(shè)計(jì)產(chǎn)品落地

集團(tuán)專注于設(shè)計(jì)及研發(fā)優(yōu)質(zhì)面料，擁有一支專門負(fù)責(zé)面料開發(fā)的團(tuán)隊(duì)，已成功開發(fā)10種面料。秉承對(duì)純手工特有的質(zhì)感風(fēng)格的熱衷及對(duì)手工創(chuàng)作的堅(jiān)持，集團(tuán)還成立了江南布衣面料實(shí)驗(yàn)室，為旗下品牌開發(fā)獨(dú)立面料系列，提供獨(dú)一無二的原創(chuàng)鍛造面料設(shè)計(jì)。每季訂貨會(huì)成立專門的設(shè)計(jì)小組專攻創(chuàng)新型設(shè)計(jì)，雙管齊下全面提升服裝的競(jìng)爭(zhēng)力，力求產(chǎn)品與眾不同，盡可能提供品質(zhì)更高、更能體現(xiàn)設(shè)計(jì)師理念的產(chǎn)品落地。

2.2.2在多品牌戰(zhàn)略的版圖里，不斷突破細(xì)分市場(chǎng)，構(gòu)筑江南布衣生態(tài)圈

多品牌戰(zhàn)略是品牌服飾企業(yè)突破單品牌規(guī)模天花板的必經(jīng)之路。集團(tuán)旗下的7大品牌，幾乎涵蓋所有年齡層次的消費(fèi)者，每種品牌具有不同的設(shè)計(jì)風(fēng)格與品牌定位，能夠在相當(dāng)程度上分散風(fēng)險(xiǎn)，緩解流行風(fēng)向急速變化造成的單品牌的銷量低迷。另外，品牌之間可產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，主品牌JNBY的忠實(shí)客戶極易產(chǎn)生對(duì)集團(tuán)旗下其余品牌的購買需求，處于不同生命周期的品牌之間相互聯(lián)動(dòng)，從而達(dá)到整體的可持續(xù)增長(zhǎng)。截至2016年6月，超過2.3萬(7.1%)的會(huì)員已同時(shí)成為JNBY和CROQUIS的會(huì)員，超過1.5萬(14.3%)的會(huì)員同時(shí)成為JNBY和less的會(huì)員，超過2.4萬(13.9%)的會(huì)員同時(shí)成為JNBY和jnby by JNBY的會(huì)員。

從各設(shè)計(jì)師品牌比較上來看，江南布衣涵蓋的細(xì)分市場(chǎng)最為全面，涵蓋男裝、女裝、童裝。與各家設(shè)計(jì)師集團(tuán)的中高端定位的品牌相比，江南布衣旗下品牌更具性價(jià)比。如和同樣主打環(huán)保自然的之禾品牌比較來看，在同等面料材質(zhì)的情況下，集團(tuán)旗下品牌的價(jià)位更低。

按照受眾類型對(duì)集團(tuán)業(yè)務(wù)進(jìn)一步細(xì)分可以發(fā)現(xiàn)，從2014到2017財(cái)年，營(yíng)業(yè)收入中女性服裝所占比例從79.8%下降到了66.0%，增速低于總體水平。其余類型細(xì)分市場(chǎng)對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)逐年增大，男裝銷售對(duì)營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)變化不明顯，增速略高于總體水平。青少年及兒童產(chǎn)品這一細(xì)分市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快，對(duì)總營(yíng)業(yè)收入的貢獻(xiàn)率從2014財(cái)年的3.0%上升到了2017財(cái)年的14.2%，主要是由于二胎政策的開放引起童裝行業(yè)整體上行，加之消費(fèi)升級(jí)等因素使jnby by JNBY銷量有較大幅度的上升。

總體而言，男裝銷售和青少年及兒童產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)對(duì)總體營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)起到了拉動(dòng)作用，盡管二者增速高于女性服裝增速，但在絕對(duì)量上仍顯著低于女性服裝，可粗略估計(jì)未來有較大的增長(zhǎng)空間。女裝由于體量更大導(dǎo)致增速較慢，但卻有非常穩(wěn)定的增長(zhǎng)，可以作為集團(tuán)現(xiàn)金牛，支持集團(tuán)新品牌的培育發(fā)展。

2.2.3以粉絲經(jīng)濟(jì)為核心的全渠道運(yùn)營(yíng)模式為銷售保駕護(hù)航

集團(tuán)是目前國內(nèi)設(shè)計(jì)師品牌中，最成功的粉絲經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)者。截止2018財(cái)年上半年，優(yōu)質(zhì)的粉絲為集團(tuán)貢獻(xiàn)了67.4%的銷售收入。此外，集團(tuán)的粉絲質(zhì)量不斷提升，從2015至2017財(cái)年，活躍會(huì)員量大約從11.5萬上升至26萬，復(fù)合年增長(zhǎng)率約為50%，2017年活躍會(huì)員數(shù)逾29萬，較上年大約增長(zhǎng)26%。同時(shí)，有較高消費(fèi)的會(huì)員人數(shù)同樣逐年增加，2017年有逾14萬的會(huì)員年消費(fèi)超過5000元，共產(chǎn)生超過16.7億的消費(fèi)金額。

從粉絲經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)的5大核心步驟(吸粉、提升粉絲質(zhì)量、想買能否買到、持續(xù)復(fù)購率、多渠道能否買到)上看，集團(tuán)通過理性的線下門店擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)吸粉;充分利用微信、微博等社交媒體強(qiáng)化和粉絲之間的互動(dòng)，利用線上線下活動(dòng)進(jìn)一步提高粉絲對(duì)品牌傳遞的生活理念理解和認(rèn)知，提高品牌忠誠度;加強(qiáng)電商平臺(tái)布局，利用庫存共享系統(tǒng)進(jìn)一步提高銷售效率，從而實(shí)現(xiàn)了以粉絲經(jīng)濟(jì)為核心的全渠道運(yùn)營(yíng)模式，為集團(tuán)的銷售提供最全面的保障。

理性的門店擴(kuò)張速度實(shí)現(xiàn)吸粉

2018財(cái)年，集團(tuán)計(jì)劃開設(shè)200-350家店鋪，截止2017年12月底，已經(jīng)新增177家店鋪，整體開店節(jié)奏有序。從過往幾年的開店情況上看，集團(tuán)都有保持穩(wěn)步增加的門店擴(kuò)張水平。隨著集團(tuán)門店的穩(wěn)步擴(kuò)張，集團(tuán)會(huì)員數(shù)量也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。我們認(rèn)為，集團(tuán)優(yōu)質(zhì)、獨(dú)特的產(chǎn)品配合渠道擴(kuò)張產(chǎn)生了驚人的吸粉能力，截至2017年底，會(huì)員數(shù)量超過240萬，較2017年6月30日增長(zhǎng)了大約20%。其中，線上會(huì)員所占比例逐漸增加，截至2017年底，線上會(huì)員占比逾79%。同期，微博粉絲增加3倍，凈增約60萬，天貓店鋪關(guān)注粉絲數(shù)凈增約50萬，吸粉能力行業(yè)領(lǐng)先。

全渠道互動(dòng)平臺(tái)強(qiáng)化粉絲粘性，存貨共享系統(tǒng)真正實(shí)現(xiàn)想買就買

集團(tuán)建立了全渠道互動(dòng)平臺(tái)，旨在培養(yǎng)“粉絲經(jīng)濟(jì)”(由于追求集團(tuán)所提倡的生活方式而購買集團(tuán)產(chǎn)品)，提高粉絲對(duì)品牌傳遞的生活理念理解和認(rèn)知，提高品牌忠誠度，增強(qiáng)復(fù)購率。綜合考慮到消費(fèi)者的信息獲取渠道和購買模式，平臺(tái)包括三個(gè)部分(1)線下零售店(2)網(wǎng)上平臺(tái)(3)微信互動(dòng)營(yíng)銷平臺(tái)。

(1)線下零售店：設(shè)計(jì)師品牌強(qiáng)調(diào)體驗(yàn)的消費(fèi)，線下實(shí)體店不僅提供穿衣體驗(yàn)，通過對(duì)自營(yíng)店及經(jīng)銷商店外觀進(jìn)行統(tǒng)一指引，也體現(xiàn)了品牌追求自然舒適的生活方式形象。集團(tuán)會(huì)不定期舉辦一些線下活動(dòng)，比如之前組織小朋友去非洲旅行。在北京亮馬橋官舍的概念店中，從裝修到陳列布置，每隔幾個(gè)月就會(huì)帶來一次全新的主題，并以展覽的方式讓藝術(shù)形態(tài)在概念店的商業(yè)空間中展現(xiàn)。江南布衣聯(lián)合當(dāng)代藝術(shù)家舉辦“沒有糖果，來搗亂”的展覽活動(dòng)，不僅展現(xiàn)了藝術(shù)家和孩子一起設(shè)計(jì)的眾多展品，還舉辦了有創(chuàng)造力的服裝秀，來自江南布衣消費(fèi)者家庭的30個(gè)小朋友在藝術(shù)家的裝置作品中展示了旗下童裝品牌jnby by JNBY當(dāng)季的最新產(chǎn)品，讓小朋友和家長(zhǎng)們享受“瘋狂又溫馨”的時(shí)光。集團(tuán)通過加大實(shí)體店和線下活動(dòng)中消費(fèi)者的體驗(yàn)感和互動(dòng)性，傳遞設(shè)計(jì)師品牌特有的精神內(nèi)質(zhì)，將更多消費(fèi)者轉(zhuǎn)化成了品牌的粉絲。

(2)網(wǎng)上平臺(tái)：滿足客戶隨時(shí)隨地購物的需求，采取“同步售新，同款同價(jià)，利益歸屬線下”的電商策略化解渠道沖突。即如果顧客在線上平臺(tái)上下單，所訂購的產(chǎn)品將通過零售店或物流中心交付(離客戶最近位置)及通過收入共享系統(tǒng)分配各種渠道產(chǎn)生的利潤(rùn)。

(3)微信平臺(tái)：連接品牌與消費(fèi)者、傳遞藝術(shù)時(shí)尚資訊、同步最新產(chǎn)品信息、貨架延伸-在線購物、互動(dòng)增值服務(wù)。區(qū)別于傳統(tǒng)的服裝企業(yè)，集團(tuán)對(duì)于微信、微博等自媒體不僅僅用于加強(qiáng)消費(fèi)者黏性、更是提供了一個(gè)線上體驗(yàn)和購物的平臺(tái)。自媒體渠道所連接的不僅僅是消費(fèi)者，更多是將消費(fèi)者轉(zhuǎn)化為品牌的粉絲，通過傳遞“更好的設(shè)計(jì)、更好的生活”理念，進(jìn)一步加強(qiáng)粉絲對(duì)于品牌的黏性。為了讓粉絲在線，江南布衣在微信內(nèi)容的營(yíng)造上，除了新品主題和搭配信息，還提供藝術(shù)及時(shí)尚資訊等粉絲感興趣的內(nèi)容。此外，通過在自媒體上與粉絲就新品的互動(dòng)，還可以在一定程度上預(yù)測(cè)銷量，并隨時(shí)對(duì)“爆款”進(jìn)行補(bǔ)單，降低了傳統(tǒng)模式下產(chǎn)品滯銷的可能，有效提升當(dāng)季產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售的效率。通過與同類型設(shè)計(jì)師品牌服裝的線上銷售渠道對(duì)比發(fā)現(xiàn)，集團(tuán)的線上銷售渠道最為全面，徹底地將信息獲取和購買渠道融合在一起，最大化地實(shí)現(xiàn)了從信息傳遞向購買力轉(zhuǎn)化。

全渠道互動(dòng)平臺(tái)讓消費(fèi)者隨時(shí)隨地，使用各種方式表達(dá)其購物要求，有效的存貨管理系統(tǒng)則讓集團(tuán)能在最短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者的購物需求，二者結(jié)合，讓顧客想買就能買到。集團(tuán)是為數(shù)不多的擁有存貨共享及分配系統(tǒng)的公司，該系統(tǒng)由集團(tuán)針對(duì)其零售網(wǎng)絡(luò)自行研發(fā)，能夠使客戶即使在某一所需商品在該門店缺貨的情況下仍可按需求購買，提升客戶購物體驗(yàn)并帶動(dòng)銷售;此外，該系統(tǒng)能夠縮短產(chǎn)品上市時(shí)間、改善存貨管理，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。