騰訊(00700)業(yè)績：你大爺還是你大爺!

2018年的4月對待騰訊無疑是不太友好。三月下旬以來，騰訊的股價的下調(diào)便使得投資者“心慌慌”;投行化、對項目沒感情，喪失產(chǎn)品能力和創(chuàng)業(yè)精神，一篇《騰訊沒有夢想》更是傳遍了整個互聯(lián)網(wǎng)。

走過4月這個陰霾期，騰訊今日發(fā)布了其2018年一季度年報。一季度，騰訊總735.28億元人民幣，同比增長48%;權(quán)益持有人應(yīng)占盈利232.9億元，同比增長61%; 每股盈利2.47元。高處不勝寒，這世界本沒有只漲不跌的公司。但“股王”騰訊，這次又賞給唱衰騰訊者了一記閃亮的“耳光”。

海外“吃雞”開始商業(yè)化進程

17年四季度，騰訊的游戲業(yè)務(wù)收入環(huán)比下降9%，自業(yè)績公布后，市場普遍表示對其游戲業(yè)務(wù)能否繼續(xù)增長有所擔(dān)憂。

一季度業(yè)績的公布，無疑給市場吃了一記定心丸，一季度騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲收入增長26%至人民幣287.78億元，環(huán)比重拾漲勢增長14.4%。

通過攜手投資公司，騰訊確立了其戰(zhàn)術(shù)競技類游戲的全球領(lǐng)先地位。除了代理PUBG的絕地求生在全球下載榜位列榜首，Epic Games《堡壘之夜》風(fēng)靡全球也是風(fēng)靡全球，在個人計算機端及游戲主機端的月活躍賬戶達4,000萬以上。

然而，本次帶動游戲業(yè)務(wù)增長的主心骨，依舊是全球收入最高的老將《王者榮耀》、《QQ飛車手游》霸占了中國iOS最暢銷排行榜的前兩位，以及《奇跡MU：覺醒》等。一季度騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲收入中，智能手機游戲收入(包括社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的智能手機游戲收入)約達人民幣217億元，同比增長68%，占游戲業(yè)務(wù)的75.4%之多。

個人計算機客戶端用戶繼續(xù)向移動端遷移，但核心用戶參與度大致保持穩(wěn)定。

此次一季報中還提到，為進一步提升用戶參與度，騰訊正加大在斗魚及虎牙等直播平臺的游戲推廣力度。

本次人氣火爆的《絕地求生：刺激戰(zhàn)場》因尚未在中國進行商業(yè)化在業(yè)績中沒刷到什么存在感，但在海外市場的商業(yè)化進程已經(jīng)剛剛開始，相信不久的將來《絕地求生：刺激戰(zhàn)場》就能讓騰訊“吃到雞”。

此外，騰訊與PUBG合作發(fā)行的本土化個人計算機版本，目前正待政府部門審批當(dāng)中。

微信小程序被馬化騰引以為傲

社交媒體用戶增長的紅利近尾聲，也是市場擔(dān)憂的一部分。此次一季報交出的答卷，仍是可觀的。一季度，微信及WeChat合并月活躍賬戶達到10.4億，同比增長10.9%。目前，微信小程序活躍運作數(shù)量達數(shù)十萬，馬化騰更是直言：“小程序是我引以為傲的微信平臺創(chuàng)新”。依附小程序推出的小游戲如今大獲成功，已上線小游戲逾500個，4款累計活躍用戶已破億。

今年年初，刷屏轟炸的“拼多多”也被推向風(fēng)口浪尖，引淘寶、京東等大佬側(cè)目。騰訊更是整合了小程序與微信支付，為商家提供了“掃碼購”，作為智慧零售的解決方案之一。2018年初，已有95%的電商平臺接入小程序。

小游戲和零售商的大獲成功，令小程序生態(tài)系統(tǒng)整體受益，也為微信提供更多不斷的用戶增長。

QQ用戶不斷向智能終端轉(zhuǎn)移，智能終端月活躍賬戶同比上升2.4%至6.941億。在增長的月活用戶中，QQ吸引來眾多年輕用戶，年齡為21歲或以下用戶的智能終端月活躍賬戶亦同比增長。

網(wǎng)絡(luò)廣告與其他業(yè)務(wù)均實現(xiàn)增長

此外，廣告業(yè)務(wù)也備受關(guān)注的內(nèi)容之一。騰訊一季度網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)實現(xiàn)55%的收入同比增長。媒體廣告收入同比增長31%。社交及其他廣告收入同比增長69%。

在淡季因素下，QQ看點收入因流量迅速增長而增長。

微信朋友圈廣告商需求強勁，展示量于三月底由每天一條增加至每天最多兩條。目前，騰訊的社交及信息流產(chǎn)品的廣告加載率遠低于行業(yè)的比例，未來仍將有增長空間。

除此以上業(yè)務(wù)外，騰訊其他的業(yè)務(wù)也均出現(xiàn)了整體增長。數(shù)字內(nèi)容方面，受視頻及音樂流媒體服務(wù)推動，收費增值服務(wù)注冊賬戶同比增長24%至1.47億，視頻平臺移動端日均視頻播放量同比增長逾60%，視頻訂購收入同比增長85%。

受游戲、視頻、電子商務(wù)及O2O行業(yè)的增長所推動，騰訊云服務(wù)收入同比增長逾100%。受支付解決方案業(yè)務(wù)、相關(guān)金融服務(wù)以及云服務(wù)業(yè)務(wù)的推動，騰訊的其他業(yè)務(wù)收入同比增長111%。

此次業(yè)績的增長，智能手機游戲、支付相關(guān)服務(wù)、數(shù)字內(nèi)容訂購與銷售以及社交廣告是騰訊收入的主要驅(qū)動力。從社交、游戲、到支付、數(shù)字內(nèi)容、云服務(wù)，騰訊在一季度均給投資者交上了一份滿意的答卷。“股王”騰訊，不愧是“股王”，你大爺還是你大爺!

截至北京時間5月16日21時30分，騰訊ADR已經(jīng)大漲5%。