圖解巴菲特帝國：伯克希爾.哈撒韋是這樣賺錢的

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大多數(shù)人所了解的伯克希爾.哈撒韋公司只是一家專門做投資理財?shù)墓?，這為巴菲特創(chuàng)造了830億美元的財富。然而很少人知道這家公司是怎么運作和賺錢的?

認真觀察全球富豪榜上的富豪就會發(fā)現(xiàn)，大部分富豪的財富都源自其創(chuàng)辦的公司。

2018福布斯排行榜榜首的杰夫-貝佐斯于1994年創(chuàng)辦了亞馬遜;排在第二位的比爾-蓋茨創(chuàng)辦了微軟公司;排在第四位的西班牙首富奧特加創(chuàng)辦了Zara;扎克伯格創(chuàng)辦了Facebook;拉里-埃里森創(chuàng)辦了甲骨文公司。

巴菲特在2018福布斯排行榜上位居第三，他也與上述幾位頂級富豪一樣，通過創(chuàng)辦公司積累了自己的財富。通過控股伯克希爾.哈撒韋收購、出售或者投資了數(shù)百家公司。這些公司遍布各大行業(yè)，包括可口可樂這樣的消費型公司，《華盛頓郵報》這樣的國家型新聞媒體， GEICO這樣的保險公司。

伯克希爾.哈撒韋公司的起源

雖然如今的伯克希爾.哈撒韋公司與巴菲特以及查理.芒格聯(lián)系密切，但這家公司最早卻可以追溯到1839年。

伯克希爾.哈撒韋公司最初是一家位于羅丹島的紡織廠，到了1948年這家公司的員工已經(jīng)達到了11000人，公司的營收達到了2950萬美元(相當于今天的3億美元左右)。

在20世紀50年代末，伯克希爾.哈撒韋公司股價開始下跌的時候，巴菲特看到了這家公司的價值，并通過機會大量買入這家公司的股票。到了1964年，巴菲特想退出這家公司，伯克希爾.哈撒韋公司的首席執(zhí)行官Seabury Stanton想以每股11.37美元的價格收購巴菲特手中的股票，當時巴菲特購入伯克希爾.哈撒韋公司股票的價格還不到每股0.13美元。

伯克希爾.哈撒韋公司首席執(zhí)行官給出的價格讓巴菲特感到非常興奮，他不僅沒有賣出手中伯克希爾.哈撒韋公司的股票，反而大舉繼續(xù)買入。結(jié)果是他控股了這家公司，并解雇了首席執(zhí)行官Seabury Stanton。

從此之后伯克希爾.哈撒韋公司就變成了巴菲特的公司，并開始創(chuàng)造歷史，創(chuàng)造奇跡。

伯克希爾.哈撒韋52年市值漲了2.4萬倍

在與市場長期的賽跑過程中，市場被巴菲特遠遠地甩在了身后。

想要知道巴菲特是怎么賺錢的，就需要弄清楚伯克希爾.哈撒韋公司不同業(yè)務(wù)的營收狀況。通過對比伯克希爾.哈撒韋在不同行業(yè)的營收，我們可以清楚的看到這家公司是如何賺錢的。

伯克希爾.哈撒韋公司的投資組合

伯克希爾.哈撒韋公司的投資組合總體來講可以結(jié)構(gòu)為兩大類：

1)擁有控股地位的股權(quán);

2)用大量資金入股一家公司但沒有控股地位

先看伯克希爾.哈撒韋所擁有的公司，伯克希爾.哈撒韋公司擁有眾多知名的品牌，包括奶品皇后和金霸王電池等。

需要注意的一點是，伯克希爾.哈撒韋本部公司的工作人員只有26位。出現(xiàn)這種現(xiàn)象有兩種原因，一是巴菲特認為他所控股和投資的公司在原來高管的管理下會運行的更好;二是這種去中心化的策略是他成功的關(guān)鍵所在。

再看伯克希爾.哈撒韋投資但沒控股的公司。

伯克希爾.哈撒韋公司的投資組合基本上就是美國整體經(jīng)濟體的縮影：這個投資組合中有銀行、航空公司、日常消費公司，甚至也有像蘋果這樣的高科技巨頭公司。

值得一提的是，巴菲特并沒有止步于此。伯克希爾.哈撒韋還擁有80家汽車經(jīng)銷商，美國第二大房產(chǎn)中介以及32家日報。

投資交易造就了如今的伯克希爾.哈撒韋帝國

如果巴菲特沒有參與商業(yè)史上著名的幾次交易，伯克希爾.哈撒韋公司根本不會有今天。

巴菲特參與的幾項著名的交易：

1)投資ABC

巴菲特幫助Capital Cities融資收購ABC，在當時這是最大的一筆非石油行業(yè)的收購交易。最終合并后的Capital Cities和ABC被迪士尼吞并了。

2)文娛與體育節(jié)目電視網(wǎng)(ESPN)

在文娛與體育節(jié)目電視網(wǎng)成為美國家喻戶曉的品牌之前，巴菲特就持有這家公司大量的股票。Capital Cities和ABC并購交易過程中，文娛與體育節(jié)目電視網(wǎng)也作為交易的一部分融合進去了。

3)亨氏

在2013年伯克希爾.哈撒韋和3G資本牽頭收購了亨氏集團。這次收購讓巴菲特獲得了對HP Sauce、Lea & Perrins等品牌的控制權(quán)。

4)《華盛頓郵報》

在小時候，巴菲特送過報紙，但是在他的人生后半場，他卻成了這家報紙的大股東。

5)美國航空公司

在投資美國航空公司虧損3.58億美元之后，巴菲特對外宣稱，購入美國航空公司優(yōu)先股是他犯下的最大的一次錯誤。

6)吉利公司

巴菲特在上世紀80年代就開始買入吉利公司的股票，在巴菲特把所持的吉利公司的股票賣給寶潔公司之前，他的賬面盈利達到了44億美元。

（編輯：姜禹）