富瑞：預(yù)測中國航空股盈利表現(xiàn)失望 首選國泰航空(00293)

智通財經(jīng)APP獲悉，富瑞發(fā)表研究報告稱，維持看好中國航空業(yè)的前景，因?yàn)楸镜睾骄€票價上升，將會抵銷國際航線票價下跌及成本上升影響。

富瑞稱，本地航線票價改革將會帶動本地客運(yùn)收益率提升，令該行將2018至2020年的本地機(jī)票收益率上調(diào)預(yù)期至同比上升2.5%、1.7%及1.7%。雖然航線集中于控制本地運(yùn)力，但相信如果國際航線收益率表現(xiàn)失望，也會轉(zhuǎn)向國際運(yùn)力。該行估計，整體本地客運(yùn)收益率改變1%，將會對盈利影響10.9%。

該行表示，維持予中國國航(00753)、中國東方航空(00670)及中國南方航空(01055)的“遜于大市”評級，反映預(yù)期盈利表現(xiàn)失望。

該行指，主要因?yàn)楸镜睾骄€票價改革強(qiáng)勁帶來的盈利增長，將會被國際客運(yùn)收益率下跌及成本上升所抵銷。該行又稱，行業(yè)首選股份為國泰航空(00293)，主要因?yàn)榭瓦\(yùn)收益率逐步提升、油價開始接近其對沖水平，今年每桶81美元及明年每桶78美元。