大摩：予渣打(02888)“減持”評級 目標價4.75元

智通財經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表研究報告稱，渣打(02888)首季收入同比上升7%，以固定匯率計算，收入僅升5%，較公司早前指引的雙位數(shù)增長為低。

該行預測，與第一季相比，渣打第二季收入表現(xiàn)將更艱巨，因為融資環(huán)境更嚴峻及市場活動放緩。此外，公司首季撥備前營業(yè)利潤同比僅升14%，低過大摩預期的18%。

大摩預計，渣打股本回報率將繼續(xù)受壓，因為撥備前營業(yè)利潤復蘇需時；雖然預期收入將逐漸上升，但仍較其他大型銀行緩慢。同時，由于收入疲弱，加上公司控制成本，大摩預計收入增長與支出增長差(jaws)需持續(xù)提升，才可令股本回報接近8%水平。該行給予渣打“減持”評級，目標價700便士，即相當于約74.75港元。