瑞信：下調(diào)中海油服(02883)目標(biāo)價(jià)至6元 降評(píng)“跑輸大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信將中海油田服務(wù)(02883)目標(biāo)價(jià)由10.5元下調(diào)至6元，評(píng)級(jí)由“跑羸大市”下調(diào)至“跑輸大市”。

瑞信表示，中海油服2018年首季凈虧損達(dá)6.51億元人民幣，2017同比虧損5.57億元人民幣，但今年首季已包括一次性收益2.39億元人民幣。如撇除后核心凈虧損將達(dá)到8.9億元人民幣，為2016年首季水平，當(dāng)時(shí)油價(jià)處十二年的低位。

瑞信稱，中海油服首季成本的同比上漲15%，已抵消收入同比增長的12%，導(dǎo)致虧損擴(kuò)大。中海油服管理層將成本上漲歸因于臨時(shí)性因素，如過渡期間的鉆機(jī)運(yùn)輸費(fèi)用，及燃料和材料成本上升。瑞信則認(rèn)為成本因素至少維持一年，而非一次性。

該行認(rèn)為，由于中海油服首季業(yè)績表現(xiàn)令人失望，故該行早前稱中海油服將在2018年可持續(xù)復(fù)蘇的論點(diǎn)不再成立。該行現(xiàn)預(yù)測中海油服將于2018年出現(xiàn)虧損，即使未來兩個(gè)季度的業(yè)務(wù)活動(dòng)增加，也不足以使中海油服全年恢復(fù)盈虧平衡。其預(yù)測中海油服2018年凈虧損10.25億元人民幣，2019年純利8.37億元人民幣。

截至4月30日10:32，中海油服跌5.45%，報(bào)7.81港元。

行情來源：老虎證券