平安（02318）一季報簡評：新業(yè)務價值同比持平，科技打開未來價值

本文來源于“雪球”網(wǎng)，作者“流水白菜”，原標題《業(yè)績同比增32.5%，新業(yè)務價值同比持平，科技打開未來價值》。文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

平安一季報，同等假設和規(guī)則下，非常優(yōu)秀。

一、新業(yè)務價值無憂

一季度，平安壽險新業(yè)務價值近200億，同比去年僅減少7.5個點，好于預期。排除一季度高基數(shù)的影響后，全年新業(yè)務價值繼續(xù)增長確定性高。同時不排除全年新業(yè)務價值繼續(xù)保持兩位數(shù)增長。

值得一提的是，如果保持去年同期的假設，那么今年一季度和去年同期基本持平。

二、每股盈利增長為32.5%

每股盈利強勁，根據(jù)新會計準則，則僅增11.5%，但實際同比增32.5%。

三、客戶雙雙大增，股東權益增長6個點

對于平安來說，長期的盈利驅動的一種視角是，客戶增加，每個客戶獲取的利潤增加。過去一年，個人客戶和互聯(lián)網(wǎng)客戶都保持了百分20的增長。

一季度母公司股東權益增6個點，非常不錯。但投資收益率受到市場股市大幅波動的影響，僅有3.7%。

四、平安金融科技與醫(yī)療科技相繼準備上市

2017年，平安孵化了四家科技公司，這四家公司，均進入中國前20名的獨角獸公司，估計這兩年會陸續(xù)上市。過去幾年，中國平安布局的綜合金融加上互聯(lián)網(wǎng)科技，利于平安始終處于競爭的高點，因此，平安的商業(yè)模式很難復制，有強大的護城河，有利于各子公司在各自的行業(yè)內(nèi)擁有更強大的競爭力。

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