大摩：預(yù)計(jì)中國(guó)天然氣需求未來(lái)大增 看好中石油(00857)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大摩發(fā)表研究報(bào)告稱，中國(guó)成為全球天然氣一個(gè)重要需求國(guó)家，預(yù)期用量由目前水平會(huì)再增加兩倍以上，其國(guó)內(nèi)用量占比，會(huì)由去年的6%，升至2025年的14%，相等于期間的消耗量升40%以上。

目前中美國(guó)內(nèi)用氣的占比分別為7%及30%，因中國(guó)政府的政策推動(dòng)下，用量預(yù)期會(huì)大幅增加。假設(shè)全球沒(méi)有新的天然氣項(xiàng)目，中國(guó)的需求有助市場(chǎng)于2020年或2021年取得平衡。

該行稱，上游公司的股價(jià)跟氣價(jià)/利潤(rùn)率有相當(dāng)大關(guān)聯(lián);而分銷商方面，預(yù)期氣體消耗會(huì)于未來(lái)2-3年取得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，利潤(rùn)率也是影響其股價(jià)的最關(guān)鍵因素。該行看好中石油(00857)，集團(tuán)在內(nèi)地氣體生產(chǎn)的市占率超過(guò)60%，是具主導(dǎo)地位的上游供應(yīng)商，而管道的市占率更達(dá)70%以上，故此，天然氣業(yè)務(wù)對(duì)集團(tuán)內(nèi)在價(jià)值的決定性將隨中國(guó)氣體消耗迅速增長(zhǎng)而變得更重要。