業(yè)績會實錄︱新奧能源(02688)：2020年綜合能源累計投運規(guī)模會達到500億千瓦時

新奧能源(02688)作為2017年大熱門天然氣行業(yè)中的龍頭，終于交出了其全年業(yè)績答卷，并于3月23日的業(yè)績發(fā)布會上就大眾熱議話題進行了較為深度的溝通。

智通財經(jīng)APP了解到，新奧能源于2017年全年實現(xiàn)營業(yè)額達人民幣482.69億元(單位下同)，按年大幅增長41.5%;股東應(yīng)占溢利28.02億元，按年增長30.3%;每股基本盈利為2.59元，建議派發(fā)末期股息每股1.08港元。

此外，年內(nèi)獲得196.2億立方米的天然氣銷售量，按年大幅增長36.9%，增速遠超行業(yè)平均水平。強勁的天然氣銷售量增長帶動合計營業(yè)額上升36.9%至688.53億元，利潤亦按年增長25.2%至45.00億元。

以下為智通財經(jīng)APP整理的業(yè)績會問答實錄

問：由于煤改氣之前是公司一個較大的熱點，但是燃氣接駁費一直沒有看到大體量提升，而同類型企業(yè)的中國燃氣的燃氣接駁費用收益提升還是比較大的，那是不是意味著煤改氣對公司影響程度沒有市場預(yù)期的那么高？

答：現(xiàn)在大家比較關(guān)注的煤改氣，主要是在華北地區(qū)進行的農(nóng)村煤改氣，是為了解決北京地區(qū)大氣污染問題，實際上煤改氣已經(jīng)建設(shè)了很多年，在北方地區(qū)、珠三角、長三角力度都很大，應(yīng)該說現(xiàn)在煤改氣工作是全國范圍內(nèi)都在推動。我們工業(yè)煤改氣去年基本占了整體的37%左右，民用煤改氣我們也改了33萬戶，占比17%左右。

煤改氣接駁費收入其實也是參差不齊的，由于政府補貼原因，低的地方只有兩千多，高的到可以到三千九，但農(nóng)村煤改氣永遠都不是我們?nèi)細饨?jīng)營企業(yè)最主要的市場，農(nóng)村煤改氣更多是為了解決大氣污染的民生工程。

由于農(nóng)民煤改氣一家一戶并不集中，管道也長，成本也高，所以這塊接駁費的本身利潤不是很高。因為本身就是政府在做補貼，農(nóng)村其實并不能賣高的氣價，所以那塊天然氣的銷售利潤也不會很高?？赡苡行┢髽I(yè)把農(nóng)村煤改氣這塊可搞得很神乎其神，但實際上我們認為這部分其實是中偏下類型的客戶，我們只是根據(jù)政府的要求，配合進行煤改氣，并且已經(jīng)說到做到。所以煤改氣接駁費在整個公司里的占比或者支撐其實都是微乎其微的。

問：關(guān)于綜合能源轉(zhuǎn)型方面，能否講一下未來三年具體的資本投入規(guī)劃，以及對公司目前會不會產(chǎn)生資金壓力？

答：新奧是率先提出從單一的天然氣企業(yè)向綜合能源轉(zhuǎn)型。我們也經(jīng)過了大概七八年的嘗試，從2017年開始全方位推動這方面的業(yè)務(wù)發(fā)展，這才開始大講特講綜合能源服務(wù)這一塊，其他幾個燃氣企業(yè)也在開始向綜合能源服務(wù)這方面轉(zhuǎn)型。

從新奧能源轉(zhuǎn)型升級的方向來講，綜合能源業(yè)務(wù)是我們轉(zhuǎn)型的著力點，我們未來三年有一個比較清晰的目標(biāo)牽引：在2018年年底，投運的規(guī)模會達到150億千瓦時，帶來綜合能源的銷售規(guī)模將近60億千瓦時，這個業(yè)務(wù)對天然氣氣量拉動大概在5億方的水平。三年后，2020年累計投運規(guī)模應(yīng)該會達到500億千瓦時，帶來的銷售規(guī)模會達到300億千瓦時，對天然氣的拉動應(yīng)該是超過20億方。

由于新奧在這塊探索時間已經(jīng)非常長了，所以說我們在很多技術(shù)、產(chǎn)品模式，尤其是綜合服務(wù)能力方面，在國內(nèi)是非常靠前的。而這個領(lǐng)域也是現(xiàn)在國家重點能源轉(zhuǎn)型的方向，也有很多的機構(gòu)企業(yè)希望介入到這個領(lǐng)域里面，因此在未來的投資模式和運作模式方面，會形成多樣化的合作方式，除了自主外，也可以跟其他生態(tài)圈的伙伴合作來做這個事情，所以在資金方面我們肯定是沒有問題的，這個還請放心。

問：關(guān)于氣荒時候“保民用”措施是否會以工商業(yè)用戶為主的新奧影響？

答：氣荒期間會有一部分中斷用氣，因此肯定是有部分虧損。我們中斷了一些客戶，氣量銷售受影響，有一些地方我們用的是采購價格相對高一些的液化石油氣，所以我們在氣荒的那段時間還是有幾個城市受到了階段性影響，但是整體來看，我們還是將氣荒應(yīng)對過去了。

另外，我們這邊民用和工業(yè)管道是共用的管道，我們所有客戶的管道都是捆綁的，所以不存在切換的問題。

問：公司對于大家呼吁民用氣價提高是怎么看的？

答：關(guān)于中國氣價，大家都非常清楚，中國跟外國不同，民用的價格特別低，工商業(yè)的價格比較高，這跟其他地區(qū)是相反的，實際上這是中國的特色。我認為把民用價格提一提還是比較難的，因為中國歷來是講究民生問題，過去大城市煤氣都是政府給發(fā)補貼，發(fā)煤票，因為這些東西一直是解決老百姓的生活問題，是政府非常關(guān)注的。

即使現(xiàn)在市場化了，但是大家可以看到，國內(nèi)民用戶的氣價基本上都是在微利狀態(tài)，甚至很多地方還是倒掛狀態(tài)。大家都看到十九大，特別是兩會以來，更加強調(diào)了民生的重要性，可能我們以后只能靠工商業(yè)用戶的發(fā)展，來補貼民用戶，所以我認為低民用氣價還是一個比較長的趨勢。

問：公司會不會在有能力，或離城市比較近的地方建一些儲氣儲氣設(shè)施？

答：新奧在終端燃氣儲氣方面，我覺得在行業(yè)里面是走在前列的，像長沙、石家莊等地，我們都有幾萬方的儲氣能力，這在很多企業(yè)是比較少的。

而且目前還在建設(shè)，比如在保定我們在建一個兩萬方的儲氣設(shè)施，石家莊還要再建一個兩萬方的儲氣設(shè)施，我們也在全國做了一個規(guī)劃，儲氣設(shè)施也要形成區(qū)域能互相調(diào)配。

我們更好的是有一個能源貿(mào)易公司，能源貿(mào)易公司具有強大的物流，物流狀態(tài)下就可以通過現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)的這種狀態(tài)，能夠使得需求方和供給方能夠在互聯(lián)網(wǎng)交易，再加上我們?nèi)珖墓饩W(wǎng)絡(luò)和儲氣設(shè)施的平衡，

好的物流配有好的氣網(wǎng)平臺，再加上很多的終端，就變成一個流動的儲氣供應(yīng)平臺。所以在貿(mào)易上來看，我們更能夠釋放價值，因為即使在同一個季節(jié)也有用氣高峰、低峰或臨時用氣的地方，它是需要有一個調(diào)配的過程，這樣來看我們是做了一個很好的規(guī)劃，走在國家要求的前列。

問：能源貿(mào)易這方面未來是否有體量目標(biāo)？在未來綜合能源服務(wù)商擔(dān)任一個什么角色？

答：新奧將來向綜合能源服務(wù)轉(zhuǎn)型之后，其中我們引進了很多新的能源技術(shù)，但歸根結(jié)底我們的核心價值或者核心能力，還是在天然氣網(wǎng)絡(luò)供給和天然氣的應(yīng)用這一塊。

在儲氣設(shè)施連接這塊，貿(mào)易公司起到了巨大的作用，特別是去年氣荒的時候，我們很多城市燃氣企業(yè)階段性虧損的時候，能源貿(mào)易在去年氣荒期間通過全國網(wǎng)絡(luò)平臺的交易賺了不少錢，也就是互相之間還是能夠填平很多東西。

再加上我們大股東舟山的接收碼頭建成以后，全國接收碼頭肯定會更加快速的市場化，我們能源貿(mào)易在這里也有很大的機遇。總而言之，能源貿(mào)易在我們常規(guī)的天然氣業(yè)務(wù)里面依然是一個主力軍，在我們綜合能源服務(wù)里面，同樣也是一個主力軍，這應(yīng)該是相輔相成的。