高盛：升海螺水泥(00914)目標(biāo)價(jià)至44元 評(píng)級(jí)“中性”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛將海螺水泥(00914)目標(biāo)價(jià)由43元上調(diào)至44元，評(píng)級(jí)重申“中性”。

高盛表示，海螺水泥2018年首季度凈利潤(rùn)根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)原則為47.78億元人民幣，或每股盈利0.902元人民幣，同比上漲122%。超出該行預(yù)期，主要受單位利潤(rùn)推動(dòng)。2018年首季的單位毛利潤(rùn)為每噸130元人民幣，同比上漲101%，環(huán)比上漲9%，源于較高平均售價(jià)抵消單位成本增加。 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量穩(wěn)健維持在30億元人民幣，同比增長(zhǎng)39%。2018年第一季凈現(xiàn)金進(jìn)一步增加至14%，而2017年底為12%。

該行分別調(diào)高海螺水泥2018至2020年純利預(yù)測(cè)28%、19%及21%，至221億元人民幣、179億元人民幣及177億元人民幣，以反映高于預(yù)期的每單位總利潤(rùn)。該行又認(rèn)為目前估值合理，故維持“中性”評(píng)級(jí)及上調(diào)目標(biāo)價(jià)。