小摩：升萬洲(00288)目標(biāo)價(jià)至11.4元 評(píng)級(jí)“增持”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，小摩研究報(bào)告稱，萬洲國(guó)際(00288)首季盈利同比上升22%，主要受惠美國(guó)稅制改革；另其內(nèi)地業(yè)務(wù)亦正在復(fù)蘇，其銷售(以美元計(jì))同比上升7%。

展望未來，該行預(yù)期萬洲未來內(nèi)地及美國(guó)業(yè)務(wù)毛利將擴(kuò)大，主因內(nèi)地包裝肉可受益于生豬成本下跌，管理層也估計(jì)美國(guó)豬腩肉價(jià)格已見底回升，因此上調(diào)集團(tuán)2018至2020年盈測(cè)7%至10%，以反映生豬價(jià)格低于預(yù)期；以分類加總估算計(jì)，目標(biāo)價(jià)由11元升至11.4元，相當(dāng)于2018及2019年市盈率預(yù)測(cè)17倍及15倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。