瑞銀：升雅居樂(03383)評級至“買入” 目標(biāo)價上調(diào)至19.63元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀研究報告，稱相較內(nèi)房同業(yè)，雅居樂集團(tuán)(03383)在海南及大灣區(qū)業(yè)務(wù)占比屬行業(yè)前列，預(yù)計可受惠政府政策扶持，以推動長遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及房產(chǎn)需求。

該行預(yù)測，該些政策有利集團(tuán)項(xiàng)目預(yù)售，均價提升及平均地價成本低于同業(yè)，也可助維持集團(tuán)未來三年毛利率處于高水平，相信目前估值仍未反映上述利好因素。該行預(yù)測，集團(tuán)2018年股息率達(dá)6.7%，有望支撐股價。

瑞銀估計，雅居樂2018至2020年平均毛利率達(dá)39%，2017至2020年間盈利年均復(fù)合增長預(yù)計26%，瑞銀上調(diào)集團(tuán)2018至2020年盈測分別45%、60%及124%，以反映預(yù)售均價上升，上調(diào)其預(yù)測毛利率7個百分點(diǎn)等因素。瑞銀又升雅居樂目標(biāo)價，由11.85元上調(diào)至19.63元，評級由“中性”升至“買入”。