卡尼“服軟”：脫歐不確定性和經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，英國5月可能不加息

本文來自“華爾街見聞”，作者為杜玉。

英國央行行長卡尼周四參加IMF春季年會時，在美國首都華盛頓特區(qū)接受BBC采訪，下調(diào)了5月10日貨幣政策委員會（MPC）宣布加息25個基點的可能性，英鎊兌美元迅速回落。

卡尼表示，今年加息一次是“有可能的”，但任何加息都將是逐步的。他確信5月MPC會有一些不同觀點，但票委們都意識到“今年還有其他會議可決定加息”。BBC分析稱，行長本人看起來對5月加息熱情不高，態(tài)度較之前相比更偏鴿派，有媒體認為，搞不好卡尼會支持暫不加息。

卡尼：近期英國遭遇了“混合型”經(jīng)濟數(shù)據(jù)

卡尼在采訪中承認，近期英國遭遇了“混合型”經(jīng)濟數(shù)據(jù)，個別商業(yè)調(diào)查等“軟數(shù)據(jù)”和零售銷售等“硬數(shù)據(jù)”都出現(xiàn)走軟跡象。除了薪資增幅、商業(yè)信心和通脹等常規(guī)參考項目，英國央行的利率決定將更多圍繞英國脫歐的不確定性展開，綜合考慮實施階段的細節(jié)和最終協(xié)議內(nèi)容。

在周二密集發(fā)布經(jīng)濟數(shù)據(jù)之前，英鎊兌美元一度重回1.43，創(chuàng)2016年6月英國脫歐公投后的新高，目前卻從短期高點跌去了至少1%。本周三個重要數(shù)據(jù)：就業(yè)、通脹和零售銷售都稱不上理想，最終會降低5月加息的可能性。

英國2月薪資增長略不及預(yù)期，失業(yè)金申請人數(shù)有所上升；3月CPI年率同比漲2.5%，創(chuàng)一年多新低，核心CPI遜于預(yù)期。3月零售銷售環(huán)比下跌1.2%，增速創(chuàng)去年10月以來最低；一季度零售銷售環(huán)比下降0.5%，也錄得一年來最大跌幅。

此前，市場預(yù)計英國在5月加息概率為90%，不少人預(yù)計一季度英國GDP增速為0.4%-0.5%。但本周經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布后，有的分析師將當(dāng)季經(jīng)濟增速預(yù)期砍半。

卡尼：影響加息的最大因素是脫歐不確定性

卡尼表示，英國經(jīng)濟確實迎來了不少好消息，例如3月失業(yè)率跌至45年新低，就業(yè)增長勢頭強勁，薪資也出現(xiàn)一定程度的增長。但脫歐的不確定性更為顯著，并已影響到了英國商業(yè)投資的增長勢頭。英國央行將依據(jù)脫歐情況及影響調(diào)整貨幣政策，目的是保證經(jīng)濟發(fā)展路徑穩(wěn)定。

卡尼多次警告英國脫歐存在不確定性的背景是，英國首相梅周三在一項重要的脫歐立法上，喪失了英國上議院的投票支持。被否決的政府議案內(nèi)容是：允許英國在2019年3月29日脫歐啟動之后，不用經(jīng)過正規(guī)的議會辯論就能退出歐盟的關(guān)稅聯(lián)盟。

據(jù)CNN分析，這項對關(guān)稅聯(lián)盟的投票非常關(guān)鍵，因為構(gòu)成了“硬vs軟”脫歐的分界線。梅政府的計劃原本是帶領(lǐng)英國“硬脫歐”，即同時退出歐盟單一市場和關(guān)稅聯(lián)盟。但英國上議院擔(dān)心對經(jīng)濟損傷過大，希望能保留在一定形式的關(guān)稅聯(lián)盟里，下議院也有不少議員持這種觀點。

4月下旬，英國上議院還會投票表決，是否允許英國政府將脫歐的日期和時間固定在2019年3月29日格林威治時間23點（北京時間3月30日早7點），以及更為棘手的與愛爾蘭邊境問題。據(jù)中國新聞網(wǎng)，歐盟要求在今年10月前就脫歐協(xié)議細則達成一致，而英國議會規(guī)定，英國政府與歐盟談成的任何脫歐協(xié)議，只有經(jīng)過議會批準(zhǔn)才能生效。

卡尼：經(jīng)濟增長動能利好，未來幾年還會加息幾次

在大篇幅表達謹慎態(tài)度后，卡尼也試圖平息市場恐慌，認為還是應(yīng)該看到經(jīng)濟的增長動能。

雖然他表示，英國生產(chǎn)率并未提升，將限制薪資的上漲速度；英國議會接下來對英國政府脫歐議案的投票，也會影響利率上升的速度。但他也認為，MPC票委們“會鎮(zhèn)靜地坐下來，綜合考慮所有情況”，尤其是全球經(jīng)濟增長的強勁程度。

他表示，MPC票委們還沒有決定加息的具體時間，因為在5月10日開會之前還有幾份經(jīng)濟數(shù)據(jù)要出爐。但他預(yù)計“未來幾年會有幾次加息”，重要的不是關(guān)注精確的加息時間，而是要看整體的貨幣政策路徑如何。英國《金融時報》表示，如果5月加息了，卡尼將被外界批評且“打臉”。

BBC分析稱，下周還會公布4月英國消費者信心和一季度GDP初讀等重要數(shù)據(jù)。如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)弱于預(yù)期，今年夏天之前加息的可能性就會進一步消退。

（編輯：胡敏）