瑞銀：維持中興通訊(00763)“中性”評級 目標(biāo)價(jià)升至21.2港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報(bào)告稱，上調(diào)中興通訊(00763)H股目標(biāo)價(jià)14.6%，由18.5港元升至21.2港元，維持“中性”評級。公司第三季收入受壓，亦遜該行預(yù)期，由于內(nèi)地電訊運(yùn)營商資本開支較低，導(dǎo)致公司運(yùn)營商業(yè)務(wù)收入較低。不過，毛利率及純利則勝預(yù)期，因成本控制較好。

該行表示，中興通訊海外運(yùn)營商收入亦部份抵銷內(nèi)地方面收入損失，且相關(guān)業(yè)務(wù)毛利改善，但仍下調(diào)公司2024至26年收入預(yù)測2%至7%;同期純利預(yù)測降1%至4%。該行料公司2025年毛利率回穩(wěn)，由于去年同期內(nèi)地運(yùn)營商業(yè)務(wù)基數(shù)較低發(fā)其他業(yè)務(wù)持續(xù)增長。此外，瑞銀下調(diào)公司長期資本支出預(yù)測6%至7%;將其估值模型向前置換3個(gè)月，因此上調(diào)公司目標(biāo)價(jià)。