小摩：升楓葉教育(01317)目標(biāo)價至13元 評級“增持”

智通財經(jīng)APP獲悉，小摩發(fā)表研究報告稱，楓葉教育(01317)是內(nèi)地具領(lǐng)導(dǎo)地位的國際學(xué)校營運商，公司早前公布撇除早前的收購，2018/2019學(xué)年學(xué)生人數(shù)增至近3萬人，同比上升32.2%，該行認為公司依賴其輕資產(chǎn)模式，配合新的并購機遇，將可保持高入學(xué)率增長，將其目標(biāo)價由11元上調(diào)至13元，評級“增持”。

該行將其2018及2019財年營業(yè)額預(yù)測分別上調(diào)7.6%及7.3%，主要考慮到并購帶來新學(xué)生，該行對其2018及19財年每股盈利預(yù)測分別較市場預(yù)期高2%及12%。過去數(shù)年公司有數(shù)項收購，另外也有與當(dāng)?shù)卣献髟鲈O(shè)新校，留意到其現(xiàn)有學(xué)校及新增學(xué)校位於二、三線城市，當(dāng)?shù)刂挟a(chǎn)家庭正在增加，而對高質(zhì)素私立教育服務(wù)需求也較高，相信公司將繼續(xù)以類似策略擴展至新的城市，期望在2020年或以前建立全國化校網(wǎng)。