BMO Capital看好中小型股：估值有吸引力 且美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中通常表現(xiàn)更佳

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，BMO Capital Markets首席投資策略師Brian G. Belski在一份報(bào)告中表示，小型股和中型股的估值背景對(duì)于尋求增加敞口的投資者來說仍然很有吸引力。

BMO Capital Markets的數(shù)據(jù)顯示，小型股(標(biāo)普小型股600指數(shù))的交易價(jià)格與20年平均水平相比仍有折價(jià)，而中型股(標(biāo)普中型股400指數(shù))的交易價(jià)格僅略有溢價(jià)。另一方面，標(biāo)普500指數(shù)的交易價(jià)格相對(duì)于其20年平均水平則大幅溢價(jià)。

歷史數(shù)據(jù)顯示，一旦美聯(lián)儲(chǔ)開始降息，小型股就會(huì)受益。策略師表示，自1995年以來，在美聯(lián)儲(chǔ)首次降息的一年內(nèi)，標(biāo)普小型股600指數(shù)和標(biāo)普中型股400指數(shù)的平均漲幅達(dá)到兩位數(shù)百分比，分別為12.8%和10.7%，相比之下，標(biāo)普500指數(shù)在同一時(shí)期內(nèi)的平均漲幅為6.7%。此外，當(dāng)降息發(fā)生在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)期間，中型股和小型股的平均回報(bào)率都超過了20%。

然而，策略師指出，在7月創(chuàng)下最佳單月表現(xiàn)之一后，小型股和中型股目前的相對(duì)表現(xiàn)均處于“嚴(yán)重超賣水準(zhǔn)”，但“從我們的角度來看，如果以史為鑒，這些趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)只是時(shí)間問題”。

在過去的30年里，這種疲軟之后通常會(huì)出現(xiàn)快速反彈，在所有的月度滾動(dòng)一年期間，小盤股和中盤股的平均表現(xiàn)分別高出3.1%和3.9%。此外，2021年至2022年，小型股和中型股的混合增長(zhǎng)率急劇加快，峰值增長(zhǎng)率分別為26.1%和19.7%。

策略師表示：“我們認(rèn)為悲觀情緒已經(jīng)達(dá)到頂點(diǎn)，這使得反彈更有可能。近期趨勢(shì)已經(jīng)開始顯示出一些改善?！彼ㄗh投資者增加對(duì)小型股和中型股的投資，稱“情況好轉(zhuǎn)只是時(shí)間問題”。

策略師還表示，以下表現(xiàn)優(yōu)異的股票是符合主題的，包括：邦吉(BG.US)，Constellation Energy(CEG.US)，Criteo(CRTO.US)，Dayforce(DAY.US)，數(shù)字房地產(chǎn)信托公司(DLR.US)，英特格(ENTG.US)，Expand Energy(EXE.US)，伊克力西斯(EXEL.US)，餐飲品牌國(guó)際(QSR.US)，Rubrik(RBRK.US)，羅斯百貨(ROST.US)，RPM International(RPM.US)，Snap(SNAP.US)，The Trade Desk(TTD.US)，Take-Two互動(dòng)軟件(TTWO.US)，美國(guó)食品控股(USFD.US)，Vistra Energy(VST.US)。