豬價“雷霆起飛”疊加牛市“潑天富貴” 豬企有望王者再臨

智通財經(jīng)APP獲悉，國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，9月份，從同比看，食品價格上漲3.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個百分點，影響CPI同比上漲約0.61個百分點。食品中，鮮菜、豬肉和鮮果價格分別上漲22.9%、16.2%和6.7%，漲幅均有擴(kuò)大。

在經(jīng)歷了一段時間回調(diào)后，豬價呈現(xiàn)“雷霆起飛”態(tài)勢。

此前一段時間，全國養(yǎng)殖供應(yīng)端的市場情緒轉(zhuǎn)變很快，整體都處于加速出欄、降價出欄的局面，豬價進(jìn)入到9月份之后，迎來了長達(dá)20多天的連續(xù)性下跌。國慶假期間，國內(nèi)生豬價格觸及階段性新低。不過，隨著養(yǎng)殖端適重中大豬相繼出欄殆盡，養(yǎng)殖端出欄壓力減輕，疊加二育集中上豬現(xiàn)象增多，補(bǔ)欄標(biāo)豬的積極性明顯提升，在供需調(diào)整下，近期豬價“高歌猛進(jìn)”，短時間內(nèi)上漲幅度近5.6%，國內(nèi)生豬均價重返“9元時代”。

業(yè)內(nèi)人士表示，目前全國能繁母豬存欄量低于去年同期，處于綠色合理區(qū)域，生豬產(chǎn)能也處在一個比較合理的區(qū)間。隨著今年冬季的正式開始，進(jìn)入肉類的消費旺季。當(dāng)前能繁母豬存欄量總體處在相對偏低的水平，加之前階段養(yǎng)殖戶集中拋售賣豬，將進(jìn)一步的減輕今年四季度生豬集中出欄壓力。南方的腌臘需求也將助力生豬價格迎來全面上漲。

對于養(yǎng)豬企業(yè)而言，另一個巨大的利好是成本下降。近日，海大、漓源、湘大駱駝、創(chuàng)新生物、科邦等飼料企業(yè)紛紛宣布豬料、禽料降價50~100元/噸。9月30日市場調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，玉米（飼料原料）均價2359元/噸，與昨日相比下跌了53元/噸；豆粕（飼料原料）均價3156元/噸，與昨日相比下跌了111元/噸。豬糧比（生豬價格和作為生豬主要飼料原料的玉米價格比值）：7.52：1。按照我國相關(guān)規(guī)定，生豬價格和玉米價格比值在5.5比1，生豬養(yǎng)殖基本處于盈虧平衡點。豬糧比越高，說明養(yǎng)殖利潤越好。

豬價上漲成本下降雙重利好下，上市豬企又迎來了另一個”潑天富貴”。A股在9月末迎來了超級反轉(zhuǎn)。上證指數(shù)僅用6個交易日，就從2760多點突破到3670多點，兩市成交量從此前不足5000億，短期沖高到10月8日的3.45萬億。10月第一周4個交易日合計成交10.20萬億元，創(chuàng)單周成交額紀(jì)錄。盡管市場后續(xù)迎來大幅調(diào)整，但行情仍引發(fā)了廣泛關(guān)注，投資者紛紛跑步進(jìn)場尋找“近十年最佳賺錢機(jī)會”。全面牛市之際，豬肉板塊的反轉(zhuǎn)信號和反彈空間也值得重點關(guān)注。

自2006年以來，我國生豬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了4輪完整的豬周期，每一輪豬周期分為上漲期和下跌期，一輪完整的豬周期大約要經(jīng)歷3—4年。然而，始于2018年年中的豬周期受到非瘟、限產(chǎn)等因素影響下，漲幅創(chuàng)下2006年以來的新高，周期內(nèi)豬價最大振幅達(dá)到268%?；仡櫧?年各上市豬企市值，養(yǎng)豬企業(yè)一度成為A股市場最受追捧的王者，隨后的周期回落，也導(dǎo)致相關(guān)上市公司估價大幅回調(diào)。

龍頭牧原股份（002714.SZ）在2021年巔峰時期，股價曾一度飆升至91.54元歷史高位，總市值4770.59億元。2023年牧原股份股價一度觸及31.17，較高位下跌65.95%。9月30日收盤，牧原報收總市值不足2500億元。此外大北農(nóng)、傲農(nóng)、天邦、新希望、廣弘控股等多家上市豬企股價較高峰期均大幅縮水，部分企業(yè)縮水超過80%。

久興投資基金經(jīng)理王璽分析稱，短期豬價的波動是微觀視角，如果從國家糧食安全的角度來看，豬肉作為糧食安全的重要組成，一定是未來強(qiáng)國復(fù)興的基石之一。隨著A股全面牛市的來臨，市場對于本輪豬價上漲的力度期望有可能徹底改變，養(yǎng)豬企業(yè)必然進(jìn)行顯著估值提升?；仡櫄v史上的牛市，每一次都有著獨特的特征和推動力。此輪牛市有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、政策支持、科技創(chuàng)新、地緣重構(gòu)以及全球資本的流動眾多因素交織而成的超級合力。豬肉板塊在經(jīng)歷了周期底部之后，有望在新牛市王者再臨。