匯證：莎莎國際(00178)第四季度表現(xiàn)一如預(yù)期理想 評級“持有”

智通財經(jīng)APP獲悉，匯證發(fā)表研究報告稱，莎莎國際(00178)截至今年3月底第四季港澳地區(qū)零售銷售額同比升約18%，認(rèn)為符合預(yù)期，但毛利率難有驚喜，維持“持有”評級，目標(biāo)價3.8元。

該行稱，莎莎第四季銷售增長加快，因?yàn)榕c今年2月趨勢大致相若，及今年首2月旅客增長14%，所以與市場預(yù)測相符。

不過匯證表示，莎莎毛利率難有驚喜，因?yàn)橄嘈挪糠咒N售增長主要由與微信支付和支付寶等的推廣活動增加推動；快速轉(zhuǎn)變的消費(fèi)者喜好令莎莎需要引入毛利較低的產(chǎn)品；而且莎莎繼續(xù)在住宅區(qū)及港鐵站內(nèi)開設(shè)分店，難以受惠于租金下調(diào)。