遞延稅要來了，意味著什么?

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今年以來，保費增長一直是市場的庸人式的困擾?？吹街袊薮蟮谋ｋU市場發(fā)展空間，短期由保監(jiān)會主導的抑制理財險產(chǎn)生的保費波動，真沒必要擔心什么。保險市場發(fā)展的路徑變了，不會改變保險行業(yè)處于高速發(fā)展周期的歷史視角。最近，個人稅收遞延型養(yǎng)老保險試點方案已獲國務院通過，具體實施辦法正在走流程，上海市本周也發(fā)布的一份文件，釋放出稅延養(yǎng)老險試點腳步真的近了。

12年的時候，我寫過一篇討論遞延稅的文章，如下(5年過去了)：

遞延稅被認為是保險公司的新一輪保費增長刺激點，是繼保險營銷員機制、萬能投連險銷售、銀保崛起之后，促進行業(yè)保費增長的又一動因。從各國的情況來看稅收優(yōu)惠對保費增長的影響是立竿見影的，并且更為深遠的影響在于可以使得消費者對保險的態(tài)度由現(xiàn)在的被動購買變?yōu)橹鲃淤徺I。同時，這部分增量保費是長期期繳保費，其內涵價值的貢獻要高于保費收入的占比。如果個稅遞延政策進一步在全國推廣，將打破目前壽險業(yè)的增長困境。

1、監(jiān)管層似乎拉開了金融體系再平衡的序幕，即逐步改變銀行一股獨大的局面。在發(fā)達國家養(yǎng)老金的市場非常龐大，銀行、保險公司、資產(chǎn)管理公司等各類金融機構都參與其中，其中壽險公司在各國養(yǎng)老金市場上都占據(jù)了非常重要的位置，重要的原因在于壽險公司具備精算技術優(yōu)勢。

2、稅延養(yǎng)老險試點開閘時點已經(jīng)臨近，近期或有重大突破，滬、津、京、深分批上馬，試點規(guī)?？赏A期，這是近年來保險業(yè)最大的政策紅利，也是金融改革重要一環(huán)。

從各國經(jīng)驗來看，韓國自從1994年6月針對養(yǎng)老金推出稅收優(yōu)惠之后，壽險公司資產(chǎn)/GDP的比例從18%提高到接近35%的水平;美國在1974年推出養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠后壽險公司資產(chǎn)/GDP的比例從20%的水平上升至目前的35%左右。因此，從各國的情況來看稅收優(yōu)惠對保費增長的影響是立竿見影的，并且更為深遠的影響在于可以使得消費者對保險的態(tài)度由現(xiàn)在的被動購買變?yōu)橹鲃淤徺I。

根據(jù)聯(lián)合國人口署統(tǒng)計及預測，中國2010 年65 歲及以上的老年人口占全國總人口的9.4%，這個數(shù)據(jù)相當于臺灣地區(qū)2004 年的水平，之后的七年時間里臺灣壽險保費年復合增速高達50%，并且進入了年金保險比重擴大的新一輪沖鋒期。目前我國在商業(yè)保險領域尚未有稅收優(yōu)惠政策，保監(jiān)會主席項俊波將“推進個人延稅型養(yǎng)老險”作為2012 年的監(jiān)管工作重點，在政策環(huán)境和人口環(huán)境都相似的情況下，預計至少今后七年內我國年金險業(yè)將迎來與臺灣相似的發(fā)展黃金期。

3、遞延稅的開征是確定性的，但遞延稅的細則是不確定的

目前政策的最大看點，就是如何確定可以買商業(yè)險的人群

如果沒有參加基本的社會養(yǎng)老保險，則不允許建立企業(yè)年金。這意味著現(xiàn)有企業(yè)年金只能在2.57億人群中開展，以此推算，能夠參與企業(yè)年金的人群就少的可憐，截至2010年底，參與人數(shù)只有1335萬人。（編輯：王夢艷）

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