今年表現(xiàn)搶眼的東南亞貨幣升至“超買”階段 短期或?qū)⒚媾R回調(diào)

智通財經(jīng)APP獲悉，東南亞地區(qū)貨幣兌美元匯率今年以來持續(xù)強勁的反彈走勢可能暫時失去動力，可能因為外匯市場交易員們對美聯(lián)儲即將出臺的貨幣政策轉(zhuǎn)向鴿派降息的炒作熱情逐漸消退，至少根據(jù)一項備受關(guān)注的技術(shù)面動量指標(biāo)來看是這樣的趨勢。自今年以來，東南亞地區(qū)貨幣，主要包括馬來西亞林吉特、泰銖、印尼盾、新加坡元以及菲律賓比索兌美元表現(xiàn)格外搶眼，尤其是自下半年以來在降息預(yù)期、美國經(jīng)濟軟著陸預(yù)期以及東南亞經(jīng)濟增長趨勢推動下匯率表現(xiàn)領(lǐng)跑全球貨幣。

機構(gòu)編制的技術(shù)指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，技術(shù)指標(biāo)中的東南亞貨幣相對強弱指數(shù)(即RSI技術(shù)指標(biāo)，表明貨幣價值何時看起來被過度拉升)已經(jīng)突破了70大關(guān)，這一點位被突破后，貨幣匯率通常被認(rèn)為處于“超買”階段，而“超買”意味著短期技術(shù)面回調(diào)在所難免。此前不久，由于交易員們紛紛押注美聯(lián)儲將在9月份降息，以及押注美國經(jīng)濟有望實現(xiàn)“軟著陸”，東南亞地區(qū)的貨幣在本月亞洲地區(qū)貨幣表現(xiàn)排名中全面占據(jù)前四名。

DBS Group Holdings Ltd. 在周二公布的一份報告中表示，今年以來持續(xù)強勢的新加坡元可能也將在近期內(nèi)進行盤整，并且與其他亞洲地區(qū)貨幣一起處于“超買”狀態(tài)。

機構(gòu)編制的泰銖、馬來西亞林吉特、印尼盾、菲律賓比索和新加坡元匯率綜合指數(shù)在8月份兌美元匯率大幅上漲4.25%，這是自2015年以來最好的月度匯率表現(xiàn)。在市場對美聯(lián)儲的降息押注以及美國經(jīng)濟軟著陸押注升級的助力之下，東南亞地區(qū)貨幣可謂全面上漲，但相比之下東南亞以外的漲幅較小，彭博匯編的亞洲地區(qū)整體兌美元指數(shù)的相對強弱指標(biāo)則為69，不及東南亞貨幣兌美元的那般強勢表現(xiàn)。

凱投宏觀在一份報告中寫道：“我們預(yù)計，隨著時間的推移，大多數(shù)亞洲貨幣將進一步上漲，即使它們最大規(guī)模的反彈時期可能已經(jīng)過去?！薄拔覀冋J(rèn)為，相對利率和收益率帶來的短期提振作用可能已經(jīng)發(fā)揮完畢?！?/p>

在上周五，美聯(lián)儲主席鮑威爾在金融市場所聚焦的杰克遜霍爾全球央行年會上，向全球投資者宣布美聯(lián)儲降息周期即將開啟，不僅正式提及“貨幣政策調(diào)整的時機已經(jīng)到來”，暗示美聯(lián)儲降息周期即將到來，而且通過各種措辭暗示，美聯(lián)儲未來主要工作既要避免經(jīng)濟衰退，也要保證美國經(jīng)濟成功實現(xiàn)“軟著陸”。

緩解對世界最大規(guī)模經(jīng)濟體衰退的擔(dān)憂對亞洲眾多出口導(dǎo)向型國家來說是一個利好，尤其是對于依賴出口拉動經(jīng)濟增長的東南亞國家而言。因此，美國經(jīng)濟軟著陸預(yù)期推動長期以來兌美元疲軟的韓元匯率在8月份大幅升值，創(chuàng)下自3月份以來的最高水平。菲律賓比索也在8月份創(chuàng)下11月以來最大漲幅。

馬來西亞林吉特在8月份創(chuàng)下2023年2月以來最高兌美元匯率。近日馬來西亞公布了第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值較上年同期增長幅度超預(yù)期的消息，而全球資金也自6月以來向馬來西亞股市投入了最大規(guī)模的現(xiàn)金流入。

不過，一些貨幣可能比其他亞洲地區(qū)貨幣有更大規(guī)模的升值空間。

來自DBS的高級外匯策略師Philip Wee表示：“除非全球經(jīng)濟和金融市場受到大規(guī)模沖擊，否則我們認(rèn)為應(yīng)該評估像印尼盾和菲律賓比索這樣的亞洲貨幣能否挽回2022-2023年間匯率損失的更多部分，就像今年以來持續(xù)強勢的馬來西亞林吉特那樣，以及能否在相對較小的程度上挽回泰銖匯率損失?！?/p>

巴克萊銀行 (Barclays Plc) 的分析師團隊在一份報告中表示，泰國政治風(fēng)險的降低趨勢將有助于吸引更大規(guī)模的外國資金不斷流入，從而提振泰銖匯率。泰銖與美元之間的匯率一度升值至 33.84，這是自 1月份以來價值最高的泰銖匯率點位，此前帕通·塔恩·西那瓦在議會中贏得足夠選票，成為下一任泰國總理。這有助于平息人們對于泰國前任總理因違反道德準(zhǔn)則被憲法法院罷免后出現(xiàn)長期政治真空的擔(dān)憂。