瑞銀：中資股去年半年業(yè)績勝預(yù)期 薦11只H股首選股

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)表報告稱，MSCI中國指數(shù)成份股去年下半年綜合盈利同比增長20%，維持上半年的強勁動力。撇除金融股，綜合收入及盈利則同比分別增長14%及33%，較上半年之22%及49%放緩，符合預(yù)期。

非金融企業(yè)盈利增長強勁，主要受毛利率提升帶動，同時一般及行政費用成本占收入比重下降。派息比率由2016年33%，提高至2017年39%為正面驚喜。根據(jù)該行統(tǒng)計，該行追蹤的H股及ADR股份當(dāng)中45%盈利表現(xiàn)超預(yù)期，遜預(yù)期的僅22%。按板塊而言，周期性及消費品股份大部分業(yè)績皆勝預(yù)期;工業(yè)、公用、保險及軟件類股份則多遜預(yù)期。

該行預(yù)測今年MSCI中國指數(shù)成份股綜合盈利將增長12%，雖近期股價調(diào)整，基本因素仍然強勁。隨著風(fēng)險回報改善，該行建議增持銀行、保險、健保、消費品及耐用品H股及ADR股份，減持資源、資本產(chǎn)品及地產(chǎn)股。

智通財經(jīng)APP整理瑞銀首選股最新評級及目標(biāo)價如下表：