瑞信：下調(diào)中國銀河(06881)目標價至6.3元 擴張步伐不明朗

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報告稱，中國銀河(06881)去年純利跌23%，較市場預期低12%，較該行預期低2%，主要受交易表現(xiàn)及債券承銷方面影響。融資業(yè)務是去年貢獻最多的業(yè)務，相信今年會繼續(xù)帶動增長。

該行稱，公司將繼續(xù)依賴券商業(yè)務，但該業(yè)務存在挑戰(zhàn)，因市占率正逐步下降，而且其擴張步伐目前仍未明朗，故傭金收入取得穩(wěn)定。

該行降中國銀河今明兩年純利預期分別8%及4%，以反映投資回報下降，及高成本預期，目標價從7元降至6.3元，維持“跑贏大市”評級。