瑞信：預(yù)期華泰證券(06886)成本上升 降目標(biāo)價(jià)至20元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信報(bào)告稱，撇除江蘇銀行股權(quán)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更后獲得的一次性收益，華泰證券(06886)去年純利同比升14%，超市場(chǎng)及該行預(yù)期，主因資產(chǎn)管理及融資業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

該行表示，由于券商線上業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)加劇，去年其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額由2016年8.9%降至7.9%，相信集團(tuán)現(xiàn)將策略焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至提供更多與財(cái)富管理的相關(guān)增值服務(wù)，例如應(yīng)用程式升級(jí)，新增大數(shù)據(jù)及人工智能功能，擴(kuò)充投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)等，加強(qiáng)服務(wù)能力。此外，集團(tuán)正積極發(fā)展跨境投資銀行業(yè)務(wù)，尤其是電信科技行業(yè)領(lǐng)域，相信有望獲得協(xié)助企業(yè)發(fā)行CDR的機(jī)會(huì)。

瑞信下調(diào)集團(tuán)2018/19年純利預(yù)測(cè)1%及4%，反映預(yù)期成本上升，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由21元下調(diào)至20元，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。