國有四大銀行年報披露，2017業(yè)績、資產(chǎn)透視

本文來自微信公眾號“東方財富Choice數(shù)據(jù)”，作者為古林，文中觀點不代表智通財經(jīng)觀點。

在中國銀行(03988)今日發(fā)布財報后，2017年國有四大行的最新業(yè)績和規(guī)模等指標出爐。從年報來看，四大行整體業(yè)績靚麗：凈息差上行、資產(chǎn)質量改善；費用控制良好，撥備前利潤高增。比較而言，建行(00939)和農(nóng)行(01288)業(yè)績增幅最好，超預期；其次是工行(01398)；中行相對較弱。

四大行業(yè)績提升，凈息差復蘇

2017年，工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行分別實現(xiàn)營業(yè)收入7265億元、6216億元、5370億元和4832億元。其中，工商銀行同比增速最高，達到7.49%；農(nóng)行營收增長其次，約6.13%；它們與建行均較2016年收入改善明顯。而中國銀行在2017年收入同比微降0.07%，不及2016年。

歸母凈利潤方面，工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行的業(yè)績分別達到2860億元、2422億元、1929億元和1724億元，為近三年最高水平。其中，工行凈利潤依然首屈一指，平均日賺7.84億元；同比增幅中，農(nóng)行、中行和建行均超過4%，工行增長約2.80%。較之2016年，四大行業(yè)績改善都十分明顯。

收入來源方面，國有四大行以利息收入為主，2017年占比皆攀升至70%以上，農(nóng)業(yè)銀行最高，達到82.29%；手續(xù)費及傭金收入占比中，除中行持平外，工行、建行和農(nóng)行均有所下降，保持在19%左右水平。其他收入中，中國銀行外匯收入貢獻較多，占比超過10%。

業(yè)績貢獻方面，2017年銀行業(yè)凈息差有所改善，連續(xù)三個季度回升，行業(yè)水平約2.1%。四大行凈息差同樣較2016年微幅增長，其中農(nóng)業(yè)銀行最高達到2.28%，建設銀行和工商銀行分別以2.21%和2.17%排在其后，中國銀行僅1.84%，不及行業(yè)水準。

成本收入比指標中，工商銀行、建設銀行和農(nóng)業(yè)銀行在費控方面有所提高，成本收入比較2016年均下行，其中工行最低約24.46%，經(jīng)營效率較高；中國銀行該指標達到近3年最高；農(nóng)業(yè)銀行該比值高于其他國有行。

四大行業(yè)績表單匯總

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

四大行規(guī)模增速放緩，同業(yè)收縮

2017年，四大行規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步攀升，但總資產(chǎn)和負債增速較之2016年有所下降，去年行業(yè)監(jiān)管力度的加強構成直接影響。

眾所周知，銀行資金多來自于存款，負債先行，工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行負債總額分別達到23.95萬億元、20.33萬億元、19.62萬億元和17.89萬億元，其中工行（8.08%）和農(nóng)行（7.38%）增速持穩(wěn)，建行增速下滑10個百分點，農(nóng)行增速下滑約2.5個百分點。

吸收存款方面，工商銀行以19.23萬億元居首，2017年增速7.86%；建設銀行和農(nóng)業(yè)銀行較為接近，均達到16萬億元以上，中國銀行以13.66萬億元次之；建行、農(nóng)行和中行存款增速較2016年均有明顯下降。

資產(chǎn)方面，工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行分別達到26.09萬億元、22.12萬億元、21.05萬億元和19.47萬億元，其中工行（8.08%）和農(nóng)行（7.27%）同比增長基本持平，建行增速放緩較為明顯。

資產(chǎn)分項中，國有四大行結構較為平均，貸款比例占50%左右，建行最高（56.8%）、農(nóng)行最低（49.0%）；同業(yè)資產(chǎn)均不到10%，除工行外，其余三家占比下降；債券投資占到20%以上，農(nóng)行最高（26.1%），其余在21%左右；非標資產(chǎn)四大行占比極低，均在3%左右。

四大行資產(chǎn)、負債表單匯總

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)

四大行資產(chǎn)質量改善，不良下降

2017年，在監(jiān)管層“去杠桿”要求下，銀行業(yè)資產(chǎn)質量有所改善。四大行不良貸款余額增速較之2016年有所下降，工商銀行、建設銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行不良貸款余額分別為2209.9億元、1922.9億元、1940.3億元和1584.7億元，其中農(nóng)行不良余額減少368.02億元，同比下降15.94%；工行不良增速下滑13個百分點，中行下滑約3個百分點，建行持平。

同時，四大行不良資產(chǎn)比率也有所下降，中國銀行不良率最低，約1.45%；建設銀行和工商銀行次之，分別為1.49%和1.55%；農(nóng)業(yè)銀行不良率改善明顯，自2.37%降至1.81%。資產(chǎn)質量向好也令撥備覆蓋率提升，除中國銀行外，其余三大行撥備率均增長20-30個百分點。

此外，四大行資本充足率保持平穩(wěn)水平。2017年，工商銀行核心一級資本充足率12.77%，下滑10個bp；建設銀行核心一級資本充足率13.09%，上升11個bp；農(nóng)業(yè)銀行核心一級資本充足率10.63%，上升25個bp；中國銀行核心一級資本充足率11.15%，下滑22個bp。

四大行資產(chǎn)質量表單匯總

綜上，隨著銀行業(yè)整體環(huán)境的改善，國有四大行先行表率，在2017年營收、凈利增長較好，增速快于2016年同期，凈息差回升，成本收入比降低。

四大行規(guī)模延續(xù)攀升，受行業(yè)監(jiān)管影響，增速放緩；負債端吸收存款增速下降，資產(chǎn)端同業(yè)占比下降，以貸款和債券投資為主。資產(chǎn)質量改善，不良率下降、撥備率提升。

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