匯證：調(diào)低海通證券(06837)盈利預(yù)測(cè)7% 目標(biāo)價(jià)降至12.6元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，匯豐證券調(diào)低海通證券(06837)今年及明年盈利預(yù)測(cè)7%，以反映巿場(chǎng)成交量較低之估計(jì)，目標(biāo)價(jià)由13.4元降至12.6元，維持“持有”評(píng)級(jí)。

該行稱，海通證券2017年純利同比增長(zhǎng)7%至86億元人民幣，較巿場(chǎng)同業(yè)表現(xiàn)為佳，年內(nèi)利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是由直接投資、資產(chǎn)管埋、融資租賃帶動(dòng)以及來(lái)自香港業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，但值得注意的是公司去年股本回報(bào)率只有7.6%，總資產(chǎn)收縮5%，而所管理的資產(chǎn)更同比下跌61%。

匯證認(rèn)為，海通證券面對(duì)兩個(gè)方面的不確定因素，其一是占總收入20%的海外業(yè)務(wù)繼續(xù)受海通銀行拖累，主要是難以評(píng)估采用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第9號(hào)(IFRS 9)后，該行是否要增加減值撥備，其二是如果海通恒信國(guó)際租賃延遲上巿，海通證券可能需要額外注資以支持租賃子公司的業(yè)務(wù)。