大和：比亞迪(01211)目標(biāo)價(jià)削至75元 但仍吁“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，大和發(fā)表研究報(bào)告稱，比亞迪(01211)公布2017年業(yè)績(jī)，期內(nèi)純利同比下跌19.5%至41億元人民幣，合符預(yù)期。

大和預(yù)測(cè)，今年比亞迪的汽車業(yè)務(wù)復(fù)蘇，而集團(tuán)預(yù)料內(nèi)燃引擎汽車(ICE)取得銷售50萬(wàn)架，新能源車(NEV)為16萬(wàn)架，電動(dòng)巴士e-bus為1.8萬(wàn)架。

比亞迪預(yù)測(cè)今年第一季純利同比跌75%至92%，大部分因?yàn)樵谶^(guò)渡期(今年2月12日至6月11日)的NEV資助安排影響。大和稱，根據(jù)新資助政策，在過(guò)渡期，資助將會(huì)削減30%至每架4.62萬(wàn)元人民幣。由6月11日起，資助將會(huì)增至9.9萬(wàn)元人民幣。

比亞迪管理層預(yù)測(cè)資助的明顯差異將會(huì)令顧客延至6月11日才消費(fèi)，大和預(yù)計(jì)比亞迪可能要提供折扣抵銷銷售虧損。該行預(yù)期今年上半年比亞迪盈利疲弱，但下半年將會(huì)強(qiáng)勁復(fù)蘇。

大和表示維持予比亞迪“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由82元降至75元，下調(diào)幅度為8.5%。另外，該行下調(diào)集團(tuán)2018至2019年每股盈利預(yù)測(cè)23%至28%。