傳華納兄弟探索頻道(WBD.US)正考慮分拆流媒體和電影工作室業(yè)務(wù)

智通財經(jīng)APP獲悉，據(jù)知情人士透露，華納兄弟探索頻道(WBD.US)正在評估多個戰(zhàn)略選擇，包括出售資產(chǎn)或?qū)⑵銶ax流媒體服務(wù)和電影工作室業(yè)務(wù)從其傳統(tǒng)電視網(wǎng)絡(luò)中剝離。周四美股盤前，截至發(fā)稿，該股漲約6%。

據(jù)報道，這家媒體巨頭的首席執(zhí)行官David Zaslav正在考慮將其流媒體和電影工作室業(yè)務(wù)分拆成一家新公司，以擺脫公司目前390億美元的債務(wù)負擔，這將使增長更快的流媒體和電影工作室業(yè)務(wù)在投資增長方面具有更大的靈活性。

華納兄弟探索頻道尚未為任何具體交易聘請投資銀行，但其管理層與顧問進行了談判，以尋找符合股東最佳利益的選擇。

一位消息人士表示，接近華納兄弟探索頻道的人士非正式地接觸了競爭對手媒體集團的顧問，以評估其部分資產(chǎn)的潛在并購選擇的興趣。但該公司最終仍可能決定繼續(xù)以同樣的結(jié)構(gòu)運營。

事實上，美國銀行近日也發(fā)表了一份報告，稱華納兄弟探索頻道應(yīng)探索包括出售在內(nèi)的戰(zhàn)略選擇。

該行分析師Jessica Reif Ehrlich表示：“在我們看來，作為一家合并的上市公司，目前的構(gòu)成并不奏效。在目前的水平上，我們認為，與現(xiàn)狀相比，探索資產(chǎn)出售、重組和/或合并等戰(zhàn)略選擇將創(chuàng)造更多的股東價值?！?/p>

自2022年完成合并以來，華納兄弟探索頻道的股價下跌了67%以上，這是由于其線性業(yè)務(wù)、去年好萊塢罷工和最近NBA轉(zhuǎn)播權(quán)談判的不利因素造成的。該公司還一直在艱難應(yīng)對廣告市場疲軟、流媒體相關(guān)的高成本和一些代價高昂的失敗影片。在過去的一年里，該公司市值蒸發(fā)了約三分之一。

雖然美國銀行分析師警告稱，華納兄弟探索頻道的分拆可能會對債券持有人產(chǎn)生潛在的“毀滅性”影響。例如，競爭對手Lionsgate Studios(LION.US)最近將其電影業(yè)務(wù)從Starz電視網(wǎng)剝離出去，這引起了其債權(quán)人的憤怒，他們正在考慮對該公司提起訴訟。

但該行仍認為，這將釋放其“同類最佳”資產(chǎn)的價值。

Reif Ehrlich表示：“在交易時，我們的看漲論點是基于：(1)支撐新公司的獨特和有價值的資產(chǎn);(2)華納兄弟探索頻道的規(guī)模使公司能夠在流媒體服務(wù)迅速發(fā)展和電影工作室重新煥發(fā)活力的同時保護長期面臨挑戰(zhàn)的線性業(yè)務(wù)。雖然華納媒體和探索頻道合并背后的幾個財務(wù)假設(shè)尚未實現(xiàn)，但我們?nèi)匀幌嘈湃A納兄弟探索頻道的一些資產(chǎn)是同類中最好的，具有巨大的未被認可的價值。”

根據(jù)反向莫里斯信托協(xié)議(Reverse Morris Trust)的條款，華納兄弟探索為期兩年的并購鎖定期已于今年4月到期。