業(yè)績會實錄︱美圖公司（01357）蔡文勝：未收到證監(jiān)會邀請 但將來不排除回A可能

3月26日，美圖公司(01357)在香港召開2017年業(yè)績發(fā)布會。美圖公司管理層向智通財經(jīng)APP表示，2018年公司將在互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)方面推出一系列的增值服務(wù)，包括手機游戲、網(wǎng)絡(luò)小說、抓娃娃機和VIP會員等。在智能硬件方面，公司將把焦點放在高端智能手機上，例如V和T系列。同時，2018將推出幫助用戶在現(xiàn)實生活中變美的智能硬件，從而打造美麗生態(tài)鏈。

2017年度，美圖公司收入45.275億元人民幣，同比增長186.8%;該公司擁有人應(yīng)占虧損1.97億元，虧損同比減少97%;經(jīng)調(diào)整凈虧損4595萬元，同比下降91.5%;期間毛利率23.1%，而上年同期為15.2%。

據(jù)了解，期間互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入7.87億元，同比增長652.2%;智能硬件收入37.4億元，同比增長153.8%。期間研發(fā)開支增至2017年的4.471億元，增長了83.8%。

公司稱，美圖預(yù)期于2018年第二季度底推出美圖秀秀的一款重要更新，其將革新至圖片社交平臺。于2018年，該公司預(yù)期廣告將會是一項主要盈利因素，且在視頻直播之外。

該年度，來自在線廣告的收入同比增長超過4倍至3.075億元。此重大增長是由銷售團隊增強、廣告基礎(chǔ)設(shè)施提升及經(jīng)改善的集中于服務(wù)主要賬戶(主要由優(yōu)質(zhì)品牌廣告商組成)的營銷解決方案所推動。

該年度，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)及其他所得收入同比增長近10倍至4.799億元。公司的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)業(yè)務(wù)主要包括在美拍直播上銷售虛擬道具。有關(guān)收入增長受平均每月付費用戶，其于截至2017年12月31日止年度增至31.36萬名，而2016年度為20萬名;及付費用戶平均付費上漲所驅(qū)動。

智能硬件分部收入增加153.8%至該年度的37.401億元，主要是銷量及平均售價均有所增加。該年度已售智能手機數(shù)量為157.5萬臺，而2016年度則為74.8萬臺。該年度的平均售價為2365元，而2016年度的平均售價則為1959元。

以下為智通財經(jīng)APP整理的美圖公司業(yè)績會現(xiàn)場問答實錄。

問：想問一下管理層對股價是什么看法?

顏勁良（首席財務(wù)官）：我們對股價非常有信心，科技公司來說一般情況都是看它未來的發(fā)展，我們在2017年才是第一年有一些商業(yè)化上面的布局，2018年會進入快速增長的狀態(tài)，像剛剛蔡總說的2019年以后會進入盈利能力規(guī)?；嵘Ｄ壳皝砜次覀兎浅Ｓ行判?。

問：美圖的盈收結(jié)構(gòu)比較多元化，外界也有一些對公司不同的判斷，看空和看多觀點比較對立，管理層怎么看這個問題?具體到2018年美圖盈利和市值拉動的空間，您預(yù)判會在哪些業(yè)務(wù)上?

顏勁良：美圖的業(yè)務(wù)是一個整體，在市場上大家會把美圖單個業(yè)務(wù)拆出來分析，我們認為這并不是理解美圖的最佳方式。第一，因為美圖的核心是龐大的用戶群，像剛剛提到80%是女性用戶，60%多在18-30歲之間，這個是非常高質(zhì)量、高消費的女性用戶群?？梢詤⒖家幌拢覀冊?8個月前互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入占比只是10個點以下，現(xiàn)在接近25個點，其實我們的業(yè)務(wù)不停在變化，而且是越做越好的。所以我認為從估值的角度更多回到我們的用戶群里看。第二，除了我們的用戶群以外，美圖2017年商業(yè)化布局了更多核心人員具有數(shù)據(jù)分析能力和品牌影響力，這些也很難在單個業(yè)務(wù)上去看這些價值，我們應(yīng)該整體去看美圖公司的價值，我認為這樣是比較符合看待互聯(lián)網(wǎng)公司的方法。

蔡文勝（創(chuàng)始人&董事長）：我補充一下，互聯(lián)網(wǎng)公司最大的不一樣就是它在不停的變化，比如騰訊剛上市的時候，只有一個游戲業(yè)務(wù)，后來它擴充到各種各樣的業(yè)務(wù)。美圖一開始積累足夠多的用戶，從2017年開始進行商業(yè)化，接下來我們一旦發(fā)現(xiàn)某一個部分(商業(yè)化的產(chǎn)品)和用戶的結(jié)合程度更高，我們就會下大力氣(發(fā)展)。至于說估值方面，我個人挺滿意，因為美圖上市到現(xiàn)在不到一年半，但是我們的股價從8.5到現(xiàn)在10塊錢，據(jù)我們了解，因為美圖的表現(xiàn)很好，帶動了一大批中國的互聯(lián)網(wǎng)公司特別是像小米這類都到香港來，說明香港市場逐步接受互聯(lián)網(wǎng)公司是一個高速發(fā)展的狀態(tài)。謝謝。

問：最近國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司熱議回歸A股的話題，對這個問題你是怎么看的?美圖有可能回到A股嗎?

蔡文勝：我們有關(guān)注到這些消息，但是沒有正式收到證監(jiān)會的邀請，我們會密切關(guān)注。第二，未來不排除有回A股的打算。謝謝。

問：我想問一下吳欣鴻先生，之前提出過平臺化、國際化、商業(yè)化的戰(zhàn)略，這個戰(zhàn)略現(xiàn)在的落地情況能給我們介紹一下嗎?

吳欣鴻（創(chuàng)始人&CEO）：國際化方面，美圖2017年全年海外用戶增長29.5%，我們在海外也跟頂級的互聯(lián)網(wǎng)公司比如像Google、Facebook達成了戰(zhàn)略合作，他們?yōu)槊缊D的廣告收入提供了強有力的支持基礎(chǔ)。我們在去年跟Facebook合作了三款A(yù)I效果也表明了美圖的影像技術(shù)獲得了國際互聯(lián)網(wǎng)公司廣泛的認可。

在平臺化方面，我們的美圖帳號MTID(公告原文：統(tǒng)一注冊賬戶)在2017年注冊用戶數(shù)量是2.67億，與2017上半年相比增長33.5%，保持了非常高速的增長趨勢。美圖帳號也為未來多app打通提供了堅實的基礎(chǔ)。

程昱：商業(yè)化方面我們現(xiàn)在增值的服務(wù)快速增長，接近10倍，2017年達到了4.799億元，在線廣告收入2017年達到3.07億，這對于2016年是極為龐大的增長，增長408.7%。智能硬件實現(xiàn)收入37.401億元，實現(xiàn)了153.8%的極大增長。

問：在未來互聯(lián)網(wǎng)快速增長的過程中，公司對智能手機這一塊的定位是什么?

吳欣鴻：因為美圖會是一家人工智能公司，所以我們做手機也是為人工智能鋪路，我們現(xiàn)在布局有兩塊：一個是計算機視覺(CV)，一個是自然語言(NLP)，這兩塊AI技術(shù)都會首先在美圖的智能手機上進行應(yīng)用和全面發(fā)力。因為美圖手機有非常好的軟硬件環(huán)境，我們可以自己搭建、可以做很多底層的研發(fā)。

同時，美圖手機為公司的商業(yè)化提供了很好的一個啟動，用戶對美圖品牌的認知會更加立體和全面，這些都是對公司的(商業(yè)化)很有幫助。

說回美圖在在CV和NLP兩方面做投入，我們希望未來美圖手機未來的手機要“能看、會說”?！翱础敝饕峭ㄟ^攝像頭，讓手機具備視覺感知能力，像人類一樣看到世界、感知世界，通過圖像理解人類的世界;“說”就是通過自然語言，美圖手機能夠與人進行自然的交流。未來我們將在智能硬件領(lǐng)域做更多探索。

問：你怎么看待現(xiàn)在區(qū)塊鏈?

吳欣鴻：美圖去年底推出了區(qū)塊鏈的方案，我們更多是在做兩個事情，一個是美圖智能通行證也就是(MIP - Meitu Intelligent Passport)，通過MIP對用戶隱私進行全面保護，如果未來第三方的應(yīng)用需要用到用戶的隱私數(shù)據(jù)，需要通過用戶的授權(quán)，而不是像一些平臺存在隱私(泄露)的問題。我們會把美圖的人臉識別技術(shù)用在美圖區(qū)塊鏈方案里，通過人臉這樣的生物特征進行高安全級別的校驗。第二塊業(yè)務(wù)就是美圖的錢包業(yè)務(wù)，這個也是在(今年)春節(jié)期間上線的。