CPI公布前 交易員大舉押注美債反彈

智通財經(jīng)APP獲悉，一直在為美債市場反彈做準(zhǔn)備的債券投資者正從周四將公布的美國6月CPI數(shù)據(jù)中尋求支持。而在上個月，疲軟的5月CPI數(shù)據(jù)引發(fā)了美債在今年以來的最大漲幅之一。市場預(yù)測人士認(rèn)為，最新的通脹數(shù)據(jù)將加大美聯(lián)儲在9月降息的可能性。市場目前預(yù)計美聯(lián)儲在9月開始降息的概率為60%，且預(yù)計今年將有2次25個基點的降息。

倉位數(shù)據(jù)顯示，本月迄今為止，交易員每天都在美債市場建立看漲押注。利率策略師Alyce Andres表示：“投資者正謹(jǐn)慎地涉足美債收益率曲線趨陡交易。自去年12月以來，這一交易已令他們多次受挫。目前，降息的可能性是擺在桌面上的主要催化劑。盡管6月CPI可能會增加美聯(lián)儲降息的理由，但更充分的信念可能會受到7月CPI以及就業(yè)形勢演變的影響?！?/p>

Manulife Investment Management高級投資組合經(jīng)理Nathan Thooft表示：“如果數(shù)據(jù)與預(yù)期相符或好于預(yù)期，9月(降息)的確定性將變得更強?！苯?jīng)濟學(xué)家Anna Wong、Chris Collins和Stuart Paul也表示：“借用美聯(lián)儲主席鮑威爾對近期通脹的描述，我們預(yù)計6月CPI將是‘非常好的’讀數(shù)。這應(yīng)該為美聯(lián)儲在9月開始降息奠定了基礎(chǔ)。”

據(jù)悉，美聯(lián)儲主席鮑威爾周三在出席美國眾議院半年度貨幣政策報告聽證會時表示，美聯(lián)儲不會等到通脹率放緩至2%的目標(biāo)時才降息，如果等待過久，通脹可能會過低、遠(yuǎn)低于2%，這不是美聯(lián)儲希望看到的。

當(dāng)被問及降息的障礙是否已被清除時，鮑威爾表示，盡管還沒做好準(zhǔn)備表態(tài)，但他對此感到有信心，最近的數(shù)據(jù)令人鼓舞。鮑威爾強調(diào)，目前，就業(yè)市場的風(fēng)險與高通脹的風(fēng)險基本相當(dāng)，美聯(lián)儲希望實現(xiàn)其目標(biāo)——在保持低失業(yè)率的同時恢復(fù)全面的價格穩(wěn)定。

此外，美債市場可能還將受到美債拍賣的影響。美國財政部計劃在周四晚些時候拍賣220億美元的30年期美債。周三，美國財政部拍賣了390億美元10年期美債，整體拍賣結(jié)果穩(wěn)健強勁。10年期美債拍賣的得標(biāo)利率為4.276%，大幅低于上次6月11日拍賣的4.438%，為5月份以來的最低水平;本次得標(biāo)利率比預(yù)發(fā)行利率4.286%低1個基點，也即沒有出現(xiàn)體現(xiàn)需求疲軟的尾部利差，這也是連續(xù)第二次沒有出現(xiàn)尾部利差。周二標(biāo)售的580億美元三年期美債得標(biāo)利率為4.399%，而在紐約時間下午1點的投標(biāo)截止日期發(fā)行時的收益率為4.407%，表明市場對這些債券的需求好于預(yù)期。