A股申購 | 科力裝備(301552.SZ)開啟申購 系國內(nèi)規(guī)模最大的注塑類和擠出類汽車玻璃總成組件供應商

智通財經(jīng)APP獲悉，7月11日，科力裝備(301552.SZ)開啟申購，發(fā)行價格為30元/股，申購上限為0.40萬股，市盈率15.08倍，屬于深交所，長江證券為保薦人及主承銷商。

招股書顯示，科力裝備主要從事汽車玻璃總成組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括風擋玻璃安裝組件、側(cè)窗玻璃升降組件、角窗玻璃總成組件和其他汽車零部件，廣泛應用于汽車玻璃領域，是汽車玻璃總成的重要組成部分。經(jīng)過多年的探索和經(jīng)驗積累，公司已具備較強的模具設計開發(fā)能力、產(chǎn)品同步開發(fā)能力和產(chǎn)品整體配套方案設計能力，并形成獨特的技術競爭優(yōu)勢，被評為工信部專精特新“小巨人”企業(yè)，是汽車玻璃總成組件領域產(chǎn)品種類最全、覆蓋車型最多的供應商之一。

汽車玻璃行業(yè)是汽車零部件行業(yè)中集中度較高的行業(yè)之一，全球前四大汽車玻璃廠商福耀玻璃、艾杰旭、板硝子和圣戈班的市場份額合計占比超過75%，汽車玻璃總成組件產(chǎn)品是汽車玻璃總成的重要組成部分。科力裝備自成立以來專注于服務汽車玻璃客戶，主要從事汽車玻璃總成組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并依托在技術研發(fā)、制造工藝和質(zhì)量管理等方面的優(yōu)勢，成功進入全球前四大汽車玻璃廠商福耀玻璃、艾杰旭、板硝子和圣戈班的全球供應鏈體系;此外公司積極拓展整車廠客戶，陸續(xù)成為廣汽三菱、長城汽車、東風日產(chǎn)的合格供應商，在行業(yè)內(nèi)形成了良好的品牌形象和較高的市場美譽度。

科力裝備產(chǎn)品除了被廣泛應用到寶馬、奔馳、奧迪、通用、大眾、豐田、本田、日產(chǎn)、三菱、福特、克萊斯勒、沃爾沃、紅旗、吉利、長城、比亞迪、廣汽、長安、奇瑞、現(xiàn)代、起亞、標致、雪鐵龍等傳統(tǒng)汽車品牌外，還被廣泛應用到特斯拉、蔚來、理想、小鵬、哪吒、威馬、零跑等新能源汽車品牌。

汽車玻璃總成組件產(chǎn)品具有種類繁多、型號分散、非標準化、單價低、迭代快等特點，細分行業(yè)內(nèi)企業(yè)多數(shù)經(jīng)營規(guī)模小、生產(chǎn)工藝單一，目前A股上市公司中尚無與科力裝備產(chǎn)品及產(chǎn)品應用領域完全一致、構成直接競爭關系的公司。經(jīng)過多年的行業(yè)經(jīng)營，公司已發(fā)展成為行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品種類最全、覆蓋車型最多的領先供應商之一，系國內(nèi)規(guī)模最大的注塑類和擠出類汽車玻璃總成組件供應商，國內(nèi)和全球市場占有率逐年上升。2021-2023年度，公司全球汽車玻璃組件產(chǎn)品的市場占有率為4.01%、5.21%和5.57%;國內(nèi)汽車玻璃組件產(chǎn)品的市場占有率為10.70%、13.46%和14.49%，整體呈逐年增長的趨勢。

財務方面，于2021年、2022年、2023年，科力裝備實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為人民幣2.93億元、4.06億元、4.88億元，同期凈利潤分別約為6352.19萬元、1.20億元、1.42億元。

需要注意的是，科力裝備在招股書中提醒投資者特別關注業(yè)務成長性及業(yè)績下滑的風險。

報告期內(nèi)，受公司市場競爭地位加強以及客戶需求規(guī)模增加等因素的影響，公司營收規(guī)模和扣非后歸母凈利潤快速增長。目前，公司產(chǎn)品應用領域汽車玻璃行業(yè)呈現(xiàn)出寡頭壟斷的格局，福耀玻璃、圣戈班、艾杰旭和板硝子的全球市場占有率合計超過75%，福耀玻璃國內(nèi)市場占有率更是超過70%。若未來下游市場需求呈現(xiàn)出持續(xù)下降的態(tài)勢，市場競爭程度日益趨于激烈并威脅到公司市場競爭地位，或公司產(chǎn)品或技術更新迭代難以滿足市場需求，公司將有可能面臨業(yè)務增長停滯和業(yè)績下滑的風險。