財(cái)報(bào)前瞻 | 股價(jià)創(chuàng)新高后Q2財(cái)報(bào)公布在即 摩根大通(JPM.US)漲勢(shì)能否持續(xù)?

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根大通(JPM.US)將于7月12日(周五)美股盤(pán)前公布2024年第二季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。華爾街分析師目前預(yù)計(jì)，摩根大通第二季度調(diào)整后每股收益為4.19美元，同比下降4.1%;預(yù)計(jì)2024年全年調(diào)整后每股收益為16.44美元，同比下降2.1%。

今年迄今為止，摩根大通的股價(jià)漲幅達(dá)18.9%，表現(xiàn)好于標(biāo)普500指數(shù)和SPDR金融板塊。摩根大通4月公布的第一季度業(yè)績(jī)顯示，其營(yíng)收和每股收益均超出市場(chǎng)預(yù)期，但由于凈利息收入和全年業(yè)績(jī)指引不及預(yù)期，導(dǎo)致該股股價(jià)在第一季度財(cái)報(bào)公布后走低。

自去年10月以來(lái)，摩根大通股價(jià)累計(jì)上漲了57%，并在7月3日創(chuàng)下歷史新高，表現(xiàn)令人印象深刻。從技術(shù)圖表來(lái)看，該股股價(jià)仍高于50日移動(dòng)均線，且50日、100日和200日移動(dòng)均線均指向更高股價(jià)，短期仍然看漲。

目前，華爾街分析師維持對(duì)摩根大通的“強(qiáng)力買入”評(píng)級(jí)。在給出評(píng)級(jí)的24位分析師中，有17位建議“強(qiáng)力買入”。分析師對(duì)該股的平均目標(biāo)價(jià)為205.25美元，較當(dāng)前股價(jià)有小幅上漲空間。

盡管摩根大通最近幾個(gè)季度的每股收益都高于預(yù)期，但該行此前曾警告稱，由于地緣政治問(wèn)題和通脹，前景存在不確定性。當(dāng)前，市場(chǎng)預(yù)期已從“在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持高利率(higher for longer)”轉(zhuǎn)變?yōu)檐浿?。與此同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)和歐洲出現(xiàn)衰退的擔(dān)憂情緒有所上升。

在上述三種情況下，銀行整體上處于有利地位。在利率在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)處于高位的情況下，銀行可以維持較高的凈息差，尤其是那些擁有更多浮動(dòng)利率抵押貸款的銀行;美國(guó)大型銀行可能會(huì)蓬勃發(fā)展，而地區(qū)性銀行可能面臨挑戰(zhàn)。在軟著陸情景下，銀行的凈息差將面臨挑戰(zhàn)，但銀行的其他收入來(lái)源將有所改善。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)衰退將是最具挑戰(zhàn)性的情景，投資者的關(guān)注點(diǎn)將轉(zhuǎn)向資產(chǎn)質(zhì)量和潛在的貸款損失，地區(qū)性銀行將面臨更嚴(yán)格的審查。