安信國際：期待海外夏季石油消費兌現(xiàn) 可關(guān)注中石油(00857)、中海油(00883)等

智通財經(jīng)APP獲悉，安信國際發(fā)布研究報告稱，美國能源信息署(EIA)公布6月21日當周原油庫存情況，EIA原油庫存超預(yù)期增加3.6百萬桶，市場預(yù)期減少3百萬桶，因暫未進入夏季消費需求高峰，原油供需錯配導(dǎo)致庫存有所增加，市場對于夏季需求仍保持樂觀態(tài)度，期待外海夏季石油消費兌現(xiàn)。在地緣政治方面，烏軍通過無人機襲擊俄境內(nèi)能源設(shè)施，以色列與周邊國家沖突加劇，需要關(guān)注近期地緣局勢變化，警惕地緣局勢惡化可能性，戰(zhàn)爭風(fēng)險溢價或成為主要推動力，驅(qū)動油價上行?？申P(guān)注公司：中國石油股份(00857)、中國海洋石油(00883)、?？松梨?XOM.US)、雪佛龍(CVX.US)。

安信國際主要觀點如下：

上周國際原油價格回彈企穩(wěn)

上周，布倫特原油主連9月期貨收盤價85美元，較前一交易日下跌0.26美元，較近5個交易日下跌0.15美元。WTI原油主連8月期貨收盤價81.54美元，較前一交易日下跌0.20美元，較近5個交易日下跌0.09美元。

EIA原油庫存增加3.6百萬桶，關(guān)注夏季石油消費情況

6月21日當周，美國戰(zhàn)略原油庫存為372.2百萬桶，較前周增加1.3百萬桶。美國商業(yè)石油庫存(不包含戰(zhàn)略原油)為1296.1百萬桶，較前周增加8.3百萬桶，其中美國商業(yè)原油庫存為460.7百萬桶，較前周增加3.6百萬桶，低于五年平均水平約2%;車用汽油庫存233.9百萬桶，較前周增加2.7百萬桶，與五年平均水平持平;餾分燃料油庫存為121.6百萬桶，較前周下降0.4百萬桶，低于五年平均水平約9%。對比21日當周原油庫存市場預(yù)期為減少約3百萬桶，EIA原油庫存超預(yù)期增加3.6百萬桶，行業(yè)數(shù)據(jù)顯示原油庫存增加0.91百萬桶。原油庫存以及成品油的意外增加，或表明目前暫未進入預(yù)期的消費需求高峰期，原油供需端仍存在一定錯配;此外疊加近期美元指數(shù)走強，油價整體壓力變大。需關(guān)注未來海外夏季石油消費兌現(xiàn)情況，如兌現(xiàn)油價或?qū)⑹艿教嵴瘛?/p>

美國煉油廠開工率回落至92.2%

截至6月21日，煉油廠平均原油投入量為16.5百萬桶/日，煉油廠開工率為92.2%，較前周下降1.3%。石油產(chǎn)品四周日均需求為20.4百萬桶，環(huán)比增加1.6%，同比增加0.8%;其中車用汽油四周日均需求約9.1百萬桶，環(huán)比減少0.5%，同比減少2.0%;餾分燃料油四周日均需求3.6百萬桶，環(huán)比減少1.8%，同比減少1.0%。

近期油價基本面整體呈現(xiàn)中性，需關(guān)注地緣局勢變化

在供應(yīng)端，因為6月初OPEC會議達成的協(xié)議，部分減產(chǎn)計劃將在Q3逐步退出，如果屆時OPEC開始增產(chǎn)，可能的供應(yīng)過剩會將引發(fā)市場對于Q4供需的擔憂;在需求方面，EIA當周原油及汽油需求數(shù)據(jù)環(huán)比有所下降，但市場對于即將到來的夏季需求高峰依然保持較為樂觀態(tài)度。在地緣政治方面，烏克蘭繼續(xù)使用無人機襲擊俄羅斯境內(nèi)能源設(shè)施，襲擊或可能會擾亂俄羅斯原油出口安排;此外在中東方面，以色列與黎巴嫩真主黨加劇，巴勒斯坦武裝持續(xù)反抗，需要關(guān)注近期地緣局勢變化，需警惕地緣局勢進一步惡化，戰(zhàn)爭風(fēng)險溢價或成為主要推動力，驅(qū)動油價上行。

風(fēng)險提示：地緣政治風(fēng)險、全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險、供需波動風(fēng)險、油價波動風(fēng)險、美元加息。