東亞聯(lián)豐投資：中國(guó)科技股和債券現(xiàn)投資良機(jī) 關(guān)注三中全會(huì)經(jīng)濟(jì)舉措

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，東亞聯(lián)豐投資發(fā)文指出，債券方面看好中國(guó)投資級(jí)別債券，特別是長(zhǎng)久期國(guó)營(yíng)企業(yè)，及科技、媒體和電訊債券。亦會(huì)考慮買(mǎi)入新發(fā)行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理公司、銀行和租賃企業(yè)的浮動(dòng)利率債券。東亞聯(lián)豐投資看好通訊服務(wù)和資訊科技股，相信半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)周期已經(jīng)觸底，尤其是擁有穩(wěn)健資產(chǎn)負(fù)債表和充?，F(xiàn)金流的龍頭企業(yè)。

另外，東亞聯(lián)豐投資團(tuán)隊(duì)對(duì)能源產(chǎn)業(yè)看法維持樂(lè)觀，因?yàn)樵谶^(guò)去十年提倡減碳和能源轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致石油和天然氣產(chǎn)業(yè)投資不足。同時(shí)，石油股在目前的市況下可有效對(duì)沖地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

回顧市場(chǎng)，東亞聯(lián)豐投資稱，中國(guó)于5月份推出歷史性措施挽救樓市。中國(guó)央行宣布將提供3000億人民幣融資予當(dāng)?shù)貒?guó)營(yíng)企業(yè)，收購(gòu)閑置物業(yè)將之更改為保障性住房。同時(shí)，取消國(guó)內(nèi)按揭貸款利率下限和降低首付比例。

上述政策帶動(dòng)投資者情緒，摩根士丹利中國(guó)指數(shù)(美元)五月環(huán)比上月上升 2.4%。雖然中國(guó)宏觀數(shù)據(jù)仍然參差，但初步有企穩(wěn)跡象，利好市場(chǎng)氣氛。盡管四月份零售銷售增長(zhǎng)低于預(yù)期，但工業(yè)生產(chǎn)錄得 5.7%的增長(zhǎng)，超出市場(chǎng)預(yù)測(cè)。數(shù)據(jù)顯示，雖然五月份進(jìn)口增幅偏低，但同期卻錄得高于預(yù)期的出口增長(zhǎng)。

東亞聯(lián)豐投資表示，隨著中國(guó)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型持續(xù)，中國(guó)價(jià)值型股份和科技股仍存在投資機(jī)會(huì)。在全球利率見(jiàn)頂?shù)念A(yù)期下，中國(guó)銀行和石油業(yè)板塊等價(jià)值型股份派息高而穩(wěn)定，其估值較全球同業(yè)仍然相對(duì)偏低。東亞聯(lián)豐投資團(tuán)隊(duì)也看好科網(wǎng)股，主要因?yàn)榇蟛糠志W(wǎng)絡(luò)巨頭業(yè)績(jī)穩(wěn)健、估值吸引，以及企業(yè)連串股份回購(gòu)計(jì)劃，均利好中國(guó)科技股前景。另外，人工智能發(fā)展迅速，相關(guān)中國(guó)臺(tái)灣科技股亦備受關(guān)注。

東亞聯(lián)豐投資團(tuán)隊(duì)將密切留意七月中共第二十屆三中全會(huì)可能推出更多支援政策。目前，地緣政治緊張和資金流向是帶動(dòng)短期市場(chǎng)走向的重要因素。

此外，美國(guó)國(guó)債收益率下降，加上風(fēng)險(xiǎn)情緒得到改善，令亞洲投資級(jí)別債券五月表現(xiàn)強(qiáng)勁。受惠于利好的供求形勢(shì)，中國(guó)投資級(jí)別債券表現(xiàn)具韌性。亞洲地區(qū)，尤其是中國(guó)，投資級(jí)別債券的負(fù)凈供應(yīng)一直為市場(chǎng)提供強(qiáng)大的技術(shù)性支持，東亞聯(lián)豐投資預(yù)計(jì)走勢(shì)將會(huì)持續(xù)。中國(guó)的長(zhǎng)期科技、媒體和電訊債券交投持續(xù)暢旺，部分得益于行內(nèi)穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

此外，在新債發(fā)行量少以及中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)正面發(fā)展等利好因素下，東亞聯(lián)豐投資團(tuán)隊(duì)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)管理公司的信心保持穩(wěn)定。一些中國(guó)資產(chǎn)管理公司最近發(fā)行了浮動(dòng)利率債券，它們的絕對(duì)收益率水平高于固定利率債券，價(jià)格卻能維持平穩(wěn)，因此東亞聯(lián)豐投資團(tuán)隊(duì)認(rèn)為浮動(dòng)利率債券具相當(dāng)吸引力。