華西證券：端側(cè)AI或?qū)⒊蔀锳I最佳落地場景 電力催化不斷

智通財經(jīng)APP獲悉，華西證券發(fā)布研究報告稱，隨著AI在端側(cè)的逐漸落地，有望重塑產(chǎn)業(yè)鏈軟硬件生態(tài)，在算力芯片、模型、操作系統(tǒng)和終端方面將迎來全新發(fā)展階段。蘋果、高通、三星等公司通過推出多模態(tài)大模型、優(yōu)化AI芯片和深化AI應(yīng)用，力圖在新一輪技術(shù)革命中占據(jù)先機。 我國電價機制逐步理順，電力市場體系基本建立。該團隊預(yù)計新能源IT需求將快速爆發(fā)，一場史無前例的大規(guī)模設(shè)備更新正在醞釀，電力行業(yè)迎來黃金發(fā)展階段。

(一)端側(cè)AI：AI應(yīng)用落地最佳場景

隨著AI技術(shù)的飛速發(fā)展，國際科技巨頭紛紛布局端側(cè)AI，力圖在新一輪技術(shù)革命中占據(jù)先機。蘋果、高通、三星等公司通過推出多模態(tài)大模型、優(yōu)化AI芯片和深化AI應(yīng)用，正重塑我們的數(shù)字生活。1)AI端側(cè)之手機端，根據(jù)數(shù)碼科技談，在中國市場，AI手機銷量為1200萬臺右，而一季度中國市場智能手機銷量為6800萬臺，AI手機占比，約為18%左右。從具體份額來看，蘋果遙遙領(lǐng)先，份額高達48%，再是小米、VIVO、OPPO、榮耀，份額分別為13%、13%、11%、10%，前5大品牌占到95%的比例。2)AI 端側(cè)之PC端，隨著AI PC產(chǎn)業(yè)鏈的高速發(fā)展，蘋果、微軟等人工智能巨頭紛紛下場，英特爾自2023年宣布啟動AI PC加速計劃，隨之英特爾、高通陸續(xù)發(fā)布AI PC芯片。根據(jù)Donews，Canalys預(yù)計，2024年AI PC出貨量將達5100萬臺，2026年為1.54億臺，2028年將達2.08億臺，2024年-2028年的五年復合增長率為42%。不可否認的是，在PC行業(yè)去庫存進入尾聲，重回增長軌道的當下，AI PC對于PC行業(yè)的整體帶動尤為重要。華西證券認為，隨著AI在端側(cè)的逐漸落地，有望重塑產(chǎn)業(yè)鏈軟硬件生態(tài)，在算力芯片、模型、操作系統(tǒng)和終端方面將迎來全新發(fā)展階段。3)華為端，關(guān)注純血鴻蒙和盤古5.0發(fā)布，看好華為產(chǎn)業(yè)鏈進展。

(二)電力IT催化不斷，看好產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司表現(xiàn)

經(jīng)過9年的改革探索與實踐，我國電價機制逐步理順，電力市場體系基本建立，電力交易機構(gòu)獨立性、規(guī)范性不斷增強，電網(wǎng)配售電業(yè)務(wù)穩(wěn)步放開，“主體多元、競爭有序”的市場格局初步形成，電力體制改革取得了顯著成效。當前至2030年是新型電力系統(tǒng)的加速轉(zhuǎn)型期，持續(xù)加強電力系統(tǒng)智慧化運行體系建設(shè)，包括新型調(diào)度運行體系、電網(wǎng)智能升級、新型數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施融合升級、構(gòu)建能源數(shù)字經(jīng)濟平臺。華西證券預(yù)計新能源IT需求將快速爆發(fā)，迎來黃金發(fā)展階段。今年，一場史無前例的大規(guī)模設(shè)備更新正在電力行業(yè)醞釀，華西證券認為，電力行業(yè)迎來了全新的機遇期。截至目前，今年北方已有三個省會級城市氣溫打卡“40℃”了，分別是——石家莊、天津、鄭州。(南方目前只有?？跊_上過40℃)。據(jù)中央氣象臺中期預(yù)報，16日至18日，華北、黃淮等地高溫還會再度發(fā)展。華西證券認為短期看：高溫天氣持續(xù)，用電需求大幅提升;長期看：電力消費作為剛需，抗周期屬性較強，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望受益;政策角度看：政策密集出臺，電力市場化改革加速推進。

(三)投資建議

受益標的：

算力：1、國產(chǎn)鏈：恒為科技、開普云、泰嘉股份、神州數(shù)碼、中科曙光、飛榮達等;2、英偉達鏈：淳中科技、工業(yè)富聯(lián)、麥格米特等。

AI應(yīng)用：金山辦公、科大訊飛、福昕軟件、佳發(fā)教育、金橋信息、漢儀股份、拓爾思、慧辰股份。

電力IT：科遠智慧、國能日新、東方電子、安科瑞、國網(wǎng)信通。

鴻蒙/華為AI應(yīng)用：潤和軟件、軟通動力、潤達醫(yī)療、科遠智慧、能科科技。

AI PC：軟通動力、華勤技術(shù)、九聯(lián)科技、智微智能、中科創(chuàng)達。

風險提示：市場系統(tǒng)性風險、科技創(chuàng)新政策落地不及預(yù)期、中美博弈突發(fā)事件。