51信用卡赴港IPO：2017年凈利潤7.44億，注冊用戶8100萬

本文來自“億歐網(wǎng)”，作者為周紫薇。

3月22日晚間，港交所公布51信用卡提交的上市招股書，51信用卡正式?jīng)_刺港交所IPO。

招股書顯示，51信用卡在2015年、2016年、2017年的營收分別為0.9億元、5.71億元、22.68億元，經(jīng)調整凈利潤分別為-1.01億元、0.53億元、7.44億元，連續(xù)兩年盈利。

51信用卡于2012年5月推出一鍵智能管理信用卡賬單的“51信用卡管家APP”，2012年8月成立了杭州恩牛作為該APP的運營主體。至今，51信用卡旗下?lián)碛?1信用卡管家、51人品、51人品貸、給你花等多款APP，成為具備綜合生態(tài)的金融科技服務集團。

招股書顯示，51信用卡目前主要有3大業(yè)務：個人信用管理服務、信用卡科技服務、線上信貸撮合及投資服務。51信用卡依托旗下的51信用卡管家向信用卡持有人提供信用管理服務。

援引根據(jù)Oliver Wyman報告，按2015、2016及2017各年的月活躍用戶數(shù)量計，51信用卡為中國最大的線上信用卡管理平臺。截至2017年12月31日，51信用卡所有應用的注冊用戶達8100萬人，共管理約1.06億張信用卡，2017年累計促成信用卡還款交易總額為1085億元。

51信用卡的收益按402.9%的復合年增長率增長，由2015年的人民幣8970萬元增至2017年的人民幣22.69億元。其經(jīng)調整經(jīng)營利潤：2015年虧損1.48億元，2016年利潤8660萬元，2017年利潤7.77億元。

招股書顯示，51信用卡收益主要來自：1、在線信貸撮合及投資服務的信貸撮合及服務費；2、來自信用卡科技服務的信用卡科技服務費；3、來自在線信貸撮合及投資服務的信貸介紹服務費；4、其他收益，包括向借款人貸款的利息收入及來自在線信貸撮合及投資服務的逾期費用。

從業(yè)務來看，1、個人信用管理服務：通過51信用卡管家應用主要向信用卡持有人提供個人信用管理服務包括：1、管理信用卡賬單及家庭賬單和記錄，如房屋按揭、汽車貸款及水電賬單；2、信用卡賬單及其他賬單還款服務；3、其他增值服務,如住房公積金余額查詢。

51信用卡管家應用的注冊用戶累計數(shù)目：2015年、2016年、2017年分別為2750萬、4220萬、620萬，復合年增長率為49.8%；管理的信用卡累計數(shù)目分別為4890萬張、7530萬張、10630萬張,復合年增長率為47.5%。

2、信用卡科技服務：51行用卡提供讓用戶方便地比較及申請適合其個人資料和信用需求的信用卡的服務?！?1信用卡管家”在2015年、2016年、2017年的新信用卡發(fā)卡量分別為50萬、120萬、210萬。以2017年發(fā)卡量為標準，“51信用卡管家”還是中國最大的獨立線上信用卡申請平臺。

3、線上信貸撮合及投資服務：51信用卡通過51信用卡管家應用及其他應用向用戶提供貸款產品。2015年、2016年、2017年，其貸款產品的貸款撮合量分別為人民幣8.15億元、103億元、339億元。

截至2015年、2016年以及2017年12月31日止，51信用卡的年度減值虧損分別為972000元、 480萬元、 9740萬元。減值虧損主要包括透過小額貸款附屬公司及信託融資提供客戶貸款、合約資產及貿易 應收款項等減值虧損（合約資產指已收現(xiàn)金與前期信貸促成服務費之間的差額）。

51信用卡于2015年、2016年、2017年的優(yōu)先股公允價值虧損分別為5.75億元、7.44億元、22.61億元。所謂優(yōu)先股公允價值虧損是A輪、B輪、C輪等投資人進行投資后獲得的優(yōu)先股，按照國際會計準則的特別要求，記錄為“負債”而不是公司資本。優(yōu)先股的公允價值將隨著公司估值上升而增加，“負債”金額也對應增加，并把增加的金額記錄為虧損。這與公司的經(jīng)營結果沒有直接關系，IPO完成后也將自動轉換成普通股，該虧損也會自然消失。

從2012年的賬單管理工具到2013年的信用數(shù)據(jù)平臺，2014年接入金融業(yè)務，2015年構建金融閉環(huán)；2016年開放金融生態(tài)到2017年布局產業(yè)鏈。51信用卡的藍圖不斷擴大，從最初的數(shù)據(jù)積累、流量變現(xiàn)到金融生態(tài)衍生的商業(yè)化過程，再到啟動投資并購戰(zhàn)略，發(fā)起成立產業(yè)基金，投資并購金融科技產業(yè)上下游企業(yè)，補充更多場景、數(shù)據(jù)及資產。如今，51信用卡已建成綜合金融服務集團的產業(yè)閉環(huán)。

（編輯：胡敏）