花旗：下調(diào)三大航天股目標(biāo)價(jià) 評(píng)級(jí)均為“買入”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，將國(guó)航、東航及南航目標(biāo)價(jià)由7.1港元、3.3港元及4.6港元，分別降至5.35港元、2.53港元及3.8港元，目前估值未完全反映2024-26年預(yù)測(cè)股本回報(bào)率改善的利好因素，給予評(píng)級(jí)均為“買入”。

報(bào)告中稱，三大中資航空公司5月國(guó)內(nèi)載客量較4月有所回升，而由于更多運(yùn)載量轉(zhuǎn)向國(guó)際航線，可用座位千米數(shù)(ASK)則按月繼續(xù)下降。三大航空公司的出境運(yùn)載量恢復(fù)情況有改善，中國(guó)國(guó)航(00753) 、中國(guó)東方航空(00670) 及中國(guó)南方航空(01055) 的非國(guó)內(nèi)ASK分別回到2019年的84%、94%及82%。而離境方面，就該行預(yù)料，直到7月，上述三家航空公司的ASK將分別恢復(fù)到2019年的88%、103%及86%，就提供的座位數(shù)而言，行業(yè)整體運(yùn)載量將上升到2019年的77%。

該行留意到，航空公司選擇的國(guó)內(nèi)及離境航線在夏季價(jià)格明顯上升，預(yù)計(jì)這些航線在8月后稍微回落，但預(yù)計(jì)于10月黃金周期間維持高企。該行偏好排序?yàn)橹袊?guó)國(guó)航、南方航空及東方航空，并列中國(guó)國(guó)航為行業(yè)首選，認(rèn)為該航空將從離境航線復(fù)甦受惠最多、往來(lái)歐洲及日本航線在2024年的市占率提高、運(yùn)載量重點(diǎn)轉(zhuǎn)移至國(guó)際航線將有助改善整體的效能及成本。