花旗：重申九興控股(01836)“買入”評級 目標(biāo)價(jià)上調(diào)至19.6港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，重申九興控股(01836)“買入”評級，對其開啟90日正面催化觀察，估計(jì)公司將于7月中旬發(fā)盈喜;預(yù)期公司上半年應(yīng)占利潤同比增長約41%至7,900萬美元，相對于去年上半年為5,600萬美元，目標(biāo)價(jià)由18港元上調(diào)至19.6港元。

該行認(rèn)為，九興控股期內(nèi)強(qiáng)勁的表現(xiàn)，主要由于關(guān)鍵客戶的產(chǎn)能利用率由去年上半年的65%至70%，恢復(fù)至今年上半年的80%，推動(dòng)公司運(yùn)動(dòng)業(yè)務(wù)分部的銷量;公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品組合，估計(jì)高毛利的奢侈和時(shí)尚業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步增加收入貢獻(xiàn);季節(jié)性利好因素，因?yàn)榈诙就ǔＪ沁\(yùn)動(dòng)及時(shí)尚鞋類的銷售旺季。

該行預(yù)期，公司收入強(qiáng)勁增長，2024至2026年預(yù)測收入同比增長4.3%、9.9%及10.1%，至15.56億、17.1億及18.84億美元，年均復(fù)合增長率達(dá)10%，分別較該行原預(yù)期上調(diào)0%、2.9%及1.6%。此外，該行料公司2024至2026年純利達(dá)1.68億、1.91億及2.2億美元，高過市場預(yù)期6%、8%及5%，意味著同比增長18.8%、14.1%及14.8%，年均復(fù)合增長率達(dá)14.5%，較該行原預(yù)期上調(diào)3%、7%與4%。