Oppenheimer：美股成長股并不存在泡沫 板塊輪動首選等權(quán)重納斯達(dá)克100指數(shù)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，Oppenheimer技術(shù)分析師Ari Wald在研究納斯達(dá)克100指數(shù)是否處于泡沫區(qū)域時表示，目前成長股并沒有被高估，而是非成長股按歷史衡量處于落后地位，當(dāng)兩者之間差距縮小時，可能是非成長股出現(xiàn)反彈，而不是成長股暴跌。

Wald在一份報(bào)告中寫道：“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，市場分化，尤其是成長股和非成長股之間的差距，可能是自上世紀(jì)90年代以來最大的。我們的不同看法仍然是，推動這一差距的主要因素是非成長股領(lǐng)域的疲弱，而不是成長股領(lǐng)域的強(qiáng)勁?！?/p>

他表示：“我們可以把納斯達(dá)克100指數(shù)和羅素2000指數(shù)看作這種關(guān)系的代表。雖然這一比率已經(jīng)突破了2000年的峰值，但各個部分的五年變化率顯示出現(xiàn)在和當(dāng)時之間的顯著差異。”

“從我們的角度來看，一個異常值是，羅素指數(shù)正從個位數(shù)(2023年第四季度為5%)回落，這更符合主要市場低點(diǎn)而不是市場高點(diǎn)。這就是為什么我們認(rèn)為，未來幾年的收斂更可能由追趕效應(yīng)催化。”

“蘊(yùn)藏火力”

Wald還看好等權(quán)重納斯達(dá)克100指數(shù)的走勢。

他表示：“作為中型成長股的代表，我們認(rèn)為等權(quán)重指數(shù)First Trust NASDAQ-100 Equal Weighted Index Fund(QQEW.US)是一個板塊輪動首選，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為它在長期增長的領(lǐng)導(dǎo)地位和較低市值的中期輪動潛力之間達(dá)到了有吸引力的平衡?！?/p>

“該指數(shù)在今年3月反彈至2021年11月的峰值，此后一直在這一關(guān)鍵阻力點(diǎn)附近盤整。我們認(rèn)為，這種盤整使超買行為在我們預(yù)計(jì)的多年趨勢突破之前有所緩解?！?/p>

他表示：“與我們對標(biāo)普等權(quán)重、羅素2000指數(shù)、羅素價值指數(shù)和標(biāo)普高貝塔指數(shù)的看法類似，我們認(rèn)為這是牛市周期下一階段的蘊(yùn)藏火力?！?/p>