美國利率期貨市場兩筆大單“豪賭”7月降息 關(guān)注鮑威爾7月9日參議院會議證詞

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在聯(lián)邦基金利率期貨市場上，有兩筆大額押注與市場對美聯(lián)儲首次降息時(shí)間的預(yù)期相去甚遠(yuǎn)，吸引了華爾街的關(guān)注。由于市場對美聯(lián)儲最快將于7月降息的預(yù)期升溫，這兩筆押注將從中獲益?？紤]到7月31日的決定只包含一個基點(diǎn)的寬松政策，降息仍是一個牽強(qiáng)的結(jié)果，但這些賭注凸顯了市場上支持降息的勢頭。

美聯(lián)儲主席鮑威爾將于7月9日在參議院小組會議上發(fā)表證詞，這或?qū)⒊蔀槭袌隼暑A(yù)期轉(zhuǎn)向的催化劑之一。該證詞將在美國6月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)布后的一周、下一次消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI)公布前兩天舉行。

交易員一直在從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告和決策者講話中尋找線索，微調(diào)對美聯(lián)儲政策路徑的看法。市場目前已完全消化了今年11月和12月兩次降息25個基點(diǎn)的預(yù)期。美聯(lián)儲官員的預(yù)測顯示，2024年只會降息一次。

兩大賭注

迄今為止，這些頭寸都集中在8月的聯(lián)邦基金利率期貨合約上，這些合約將于8月30日到期，因此可以捕捉到7月31日的政策公告。這些合約不受9月會議政策定價(jià)的影響。與許多其他市場一樣，利率期貨交易是匿名的，因此難以識別買家。

由于投資者在美國六月節(jié)前離開辦公桌，周二的一筆交易在周四顯示為一項(xiàng)新風(fēng)險(xiǎn)，這筆交易的賭注是買入55,000美元，每變動一個基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等值為230萬美元。這意味著，如果市場預(yù)測7月的政策定價(jià)決定是五五開，那么杠桿頭寸將獲利約2,800萬美元。

上周也出現(xiàn)了一個類似的大買家，其風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重約為每基點(diǎn)125萬美元。目前，8月期權(quán)的未平倉合約總量已達(dá)到歷史最高水平，在近期賭注增加后，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過40萬份。